周五（12月13日），CBOT谷物期貨市場呈現(xiàn)分化走勢，主要品種價格波動受到出口數(shù)據(jù)、美元匯率變化及國際交易需求的多重影響。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）最新出口銷售數(shù)據(jù)低于預(yù)期，而大宗商品基金近期的持倉調(diào)整也反映了市場情緒的轉(zhuǎn)變。
以下是對小麥、大豆、豆油、豆粕和玉米市場的詳細分析及未來展望。
根據(jù)匯通財經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年12月12日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
最近5個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭；
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。
全球谷物、油籽和食用油出口市場招標(biāo)、采購概況：
小麥
近期表現(xiàn)CBOT小麥價格受壓下跌，主力合約報5.58 1/2美分/蒲式耳。主要影響因素包括全球供應(yīng)充裕及出口競爭壓力。澳大利亞和阿根廷的小麥供應(yīng)價格低廉，為市場提供了下行壓力。然而，俄烏局勢及俄羅斯?jié)撛诘某隹谂漕~調(diào)整，為價格帶來了一定支撐。
日本采購了11.3萬噸食品級小麥，而沙特阿拉伯發(fā)布了約59.5萬噸的國際招標(biāo)，預(yù)計結(jié)果將在下周揭曉。盡管如此，美國小麥出口銷售數(shù)據(jù)僅為29萬噸，接近市場預(yù)期區(qū)間下限，表明需求疲弱。
展望短期內(nèi)，美國小麥價格可能繼續(xù)受到國際競爭和供應(yīng)寬松的制約，但俄羅斯出口政策的不確定性或為價格提供支撐。需密切關(guān)注沙特招標(biāo)結(jié)果及后續(xù)采購動向。
大豆
近期表現(xiàn)大豆價格表現(xiàn)略顯堅挺，1月合約微漲至9.95 3/4美分/蒲式耳。美國向未知目的地銷售33.4萬噸大豆，這在一定程度上緩解了出口銷售總量低于預(yù)期帶來的壓力。同時，巴西作物預(yù)期再創(chuàng)新高，限制了大豆?jié)q幅。
大宗商品基金在最近5個交易日內(nèi)增加了大豆的投機性凈多頭，這表明投資者對未來市場的信心有所提升。此外，韓國發(fā)布了5萬噸非轉(zhuǎn)基因大豆招標(biāo)，也顯示了國際市場對美國大豆的需求支撐。
展望隨著南美供應(yīng)壓力加大，美國大豆價格可能在中期內(nèi)面臨一定壓力，但短期內(nèi)的出口需求和基金凈多頭增加為價格提供支撐，預(yù)計波動性較強。
豆油
近期表現(xiàn)CBOT豆油表現(xiàn)相對強勁，受出口預(yù)期改善推動，價格小幅上漲。USDA上調(diào)了豆油出口預(yù)期，這為市場注入了一定信心。此外，大宗商品基金增加了豆油的投機性凈多頭，反映了市場對該品種的看漲情緒。
展望短期內(nèi)，豆油價格有望繼續(xù)受到出口利好的支撐。但南美油籽供應(yīng)的增長可能在未來施壓價格，需關(guān)注后續(xù)的全球供需數(shù)據(jù)及市場情緒變化。
豆粕
近期表現(xiàn)CBOT豆粕價格維持震蕩，1月合約報在低位區(qū)間。豆粕出口需求疲軟，USDA報告顯示凈出口銷售僅為17.63萬噸，市場壓力較大。同時，美國國內(nèi)供應(yīng)充裕，出口基礎(chǔ)價格穩(wěn)中有降，導(dǎo)致豆粕價格難以反彈。
大宗商品基金近期大幅增加豆粕的投機性凈空頭，進一步反映了市場對豆粕走勢的偏空預(yù)期。
展望隨著南美供應(yīng)增加及美國國內(nèi)需求疲弱，豆粕價格或維持低迷走勢。但在壓榨利潤較好的情況下，需關(guān)注大豆壓榨量對豆粕供需關(guān)系的潛在影響。
玉米
近期表現(xiàn)玉米市場承壓下行，主力合約報4.43 1/2美分/蒲式耳。本周，玉米出口銷售數(shù)據(jù)為94.69萬噸，低于市場預(yù)期。這反映出美元走強后，美國玉米在國際市場上的競爭力下降。
大宗商品基金近期在30天內(nèi)增加了玉米的投機性凈多頭，但在短期內(nèi)卻增持了凈空頭，顯示出市場存在分歧。同時，技術(shù)面上，玉米03合約觸及200日移動均線的阻力位后回落，限制了進一步上行空間。
展望短期內(nèi)，出口需求疲軟及美元走強可能繼續(xù)對玉米價格施壓。但中期來看，若國際需求回暖或基金凈多頭增加，價格或有反彈可能。需關(guān)注基金動向及新出口數(shù)據(jù)。
總結(jié)與展望CBOT谷物市場整體波動加劇，多空交織。小麥和玉米價格面臨出口疲軟及國際競爭的雙重壓力，大豆及豆油則因出口利好及基金多頭支持展現(xiàn)韌性。未來，需重點關(guān)注國際招標(biāo)結(jié)果、大宗商品基金持倉變化及美元匯率走勢，這將為價格提供方向性指引。
