周一（1月6日）歐市盤前，目前白銀于29.5美元附近窄幅盤整。白銀上周五從30.00美元心理關(guān)口附近的小幅回調(diào)延續(xù)，分析師認(rèn)為，這表明其從去年12月觸及的數(shù)月低點的反彈勢頭已經(jīng)停滯：



美元強勢壓制貴金屬走勢：白銀的價格往往與美元指數(shù)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性。近期美元維持強勢，導(dǎo)致白銀承壓。在全球經(jīng)濟面臨不確定性的背景下，美元作為避險資產(chǎn)受到追捧，而這在一定程度上削弱了市場對白銀的需求。此外，美聯(lián)儲的貨幣政策立場依然對市場產(chǎn)生影響，進一步影響了白銀價格走勢。

通脹預(yù)期與實際利率變化：白銀作為抗通脹資產(chǎn)，其表現(xiàn)與通脹數(shù)據(jù)和實際利率高度相關(guān)。近期市場對通脹的擔(dān)憂有所緩解，同時實際利率的上升對白銀構(gòu)成壓力。實際利率上升意味著投資白銀等無息資產(chǎn)的機會成本提高，這可能進一步削弱投資需求。

避險需求有限：近期市場整體風(fēng)險偏好有所改善，這在一定程度上抑制了對白銀等避險資產(chǎn)的需求。盡管全球仍存在地緣政治緊張局勢，但其對市場的直接沖擊力減弱，市場更傾向于選擇美元或美債而非白銀進行避險。

總體來看，分析師認(rèn)為，基本面因素為白銀的短期走勢提供了一個偏向利空的背景。美元的強勢以及避險需求下降都對白銀形成壓力，可能限制其反彈空間。

技術(shù)方面，分析師Menghani進行了以下解讀：

從技術(shù)分析的角度看，白銀近期的走勢同樣表現(xiàn)出較為明顯的下行趨勢。

200日均線（SMA）的壓制作用：白銀價格近期多次嘗試突破30.00美元關(guān)口，但均未能成功，表明200日均線的阻力較強。從技術(shù)角度來看，白銀的反彈勢頭在這一關(guān)鍵水平遭遇阻力，進一步確認(rèn)了當(dāng)前市場中空頭的主導(dǎo)地位。


（現(xiàn)貨白銀日線圖，來源易匯通）

技術(shù)指標(biāo)：白銀目前的RSI位于50以下，MACD的快線和慢線在零軸下方，表明短期內(nèi)市場情緒偏空。振蕩指標(biāo)未能顯示任何顯著的反彈信號，暗示價格短期內(nèi)更有可能繼續(xù)走低。

下行支撐：白銀在29.40美元區(qū)域有重要支撐位。如果價格跌破該支撐位，將進一步確認(rèn)下行趨勢，目標(biāo)指向29.00美元關(guān)口。進一步的下行可能延伸至28.75-28.70美元區(qū)域，這是白銀的數(shù)月低點，同時也是一個關(guān)鍵的技術(shù)支撐位。若價格有效跌破這一水平，則可能打開下探28.00美元或更低水平的空間，甚至延續(xù)自35.00美元高點以來的長期下跌趨勢。

上行阻力：30.00美元關(guān)口目前是白銀的主要阻力位，并與200日均線重合。若白銀能夠有效突破這一阻力，則可能迎來短期反彈行情，上行目標(biāo)分別為30.50美元和31.00美元。進一步的上漲可能測試31.15-31.20美元區(qū)域，但整體來看，這需要較強的基本面支持和技術(shù)買盤才能實現(xiàn)。

價格形態(tài)分析：白銀近期的價格形態(tài)顯示出反彈動能不足，多次嘗試突破關(guān)鍵阻力失敗。此外，價格自12月觸及的數(shù)月低點以來的反彈幅度較小，且未能形成明顯的上行趨勢線，這進一步表明市場空頭力量較強。若未來出現(xiàn)更強的拋售壓力，可能推動白銀進一步走低。

總結(jié)與展望

從當(dāng)前基本面和技術(shù)面的分析來看，白銀短期內(nèi)面臨的壓力較大。美元的強勢以及通脹預(yù)期的緩解都對白銀價格構(gòu)成壓力。從技術(shù)角度來看，200日均線的壓制以及日線圖振蕩指標(biāo)的負(fù)值狀態(tài)進一步確認(rèn)了空頭趨勢。

短期內(nèi)，如果白銀價格跌破29.40美元區(qū)域，將可能進一步下探29.00美元甚至28.75-28.70美元區(qū)域的支撐位。反之，若價格能夠有效突破30.00美元阻力，則可能觸發(fā)一輪短期反彈行情，目標(biāo)為30.50美元至31.00美元區(qū)間。