周二（12月24日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2615.35美元/盎司附近。金價在周一低迷的假日季交投中走低，美國核心耐用品訂單強勁反彈，幫助美元走強，美國10年期國債收益率刷新逾半年高點，令金價承壓明顯。



美國11月關(guān)鍵耐用品新訂單大增，對機械的需求強勁，新屋銷售也在受到颶風拖累后反彈，這些跡象表明，今年即將結(jié)束之際，美國經(jīng)濟根基穩(wěn)固。

不過，人們擔心，當選總統(tǒng)特朗普即將上任的政府計劃對進口商品征收關(guān)稅或大幅提高關(guān)稅，這可能會減緩明年的經(jīng)濟增長勢頭，周一的其他數(shù)據(jù)顯示，12月消費者信心下滑。不過，消費者對勞動力市場的前景仍然樂觀。

上周出爐了強勁的消費者支出數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)凸顯了經(jīng)濟的韌性，促使美聯(lián)儲上周預(yù)計在2025年將減少降息次數(shù)。

“這種強勁勢頭與我們的觀點一致，即企業(yè)設(shè)備支出增長將在明年溫和加速，”牛津經(jīng)濟研究院副首席美國經(jīng)濟學家Michael Pearce表示。"人工智能的持續(xù)發(fā)展以及過去幾年新工廠建設(shè)熱潮的溢出效應(yīng)將提供持續(xù)的推動力。"

美國統(tǒng)計局表示，除飛機以外的非國防耐用品訂單在10月下降0.1%后，11月反彈0.7%。經(jīng)濟學家此前預(yù)計，該核心耐用品訂單將增長0.1%。這是受到密切關(guān)注的衡量企業(yè)支出計劃的指標。

統(tǒng)計局的其他數(shù)據(jù)顯示，11月新屋銷售大增5.9%，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后年率為66.4萬戶。但抵押貸款利率追隨 10 年期美國國債收益率上升，將在明年構(gòu)成挑戰(zhàn)。

11月核心耐用品訂單同比增長 0.4%。核心耐用品出貨量在10月增長0.4%之后，11月又增長0.5%。盡管美聯(lián)儲在2022年和2023年激進收緊貨幣政策以抑制通脹，但企業(yè)投資在很大程度上仍得以維持。

消費者已經(jīng)開始注意到關(guān)稅對經(jīng)濟的潛在負面影響。世企研周一的一項調(diào)查顯示，46%的受訪消費者預(yù)計關(guān)稅將提高生活成本。這導致12月消費者信心指數(shù)驟降8.1點至104.7，抹去了特朗普11月5日大選獲勝后的所有漲幅。

消費者對勞動力市場保持樂觀，后者是通過消費者支出拉動經(jīng)濟的主要動力。

調(diào)查中的勞動力市場差值從11月的18.4升至22.2，創(chuàng)七個月新高。這一指標基于受訪者對工作機會充足還是難找的看法，且與勞工部月度就業(yè)報告中的失業(yè)率相關(guān)。目前美國失業(yè)率為 4.2%。

從烤面包機到飛機等可使用三年或更長時間的耐久財訂單在 10 月增長 0.8%之后，11月下降 1.1%。這一下降主要反映了商用飛機訂單疲軟。

亞特蘭大聯(lián)儲預(yù)測第四季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將增長 3.1%。第三季度經(jīng)濟增長率為 3.1%。

美元指數(shù)周一上漲0.4%，徘徊在兩年高位附近，美元指數(shù)在五個交易日中第四日上漲，此間已累計上漲1.2%，降低了黃金對其他貨幣持有者的吸引力。

"市場繼續(xù)消化聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）上周會議的結(jié)果，"Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示："現(xiàn)在市場正在考慮2025年的較淺利率路徑，可能會在1月份暫停降息，也許3月份也會暫停。"

Bannockburn Global Forex 首席市場策略師Marc Chandler表示："美元目前的關(guān)鍵在于政策差異，（美聯(lián)儲主席）鮑威爾從更擔心失業(yè)率而非通脹，然后又翻轉(zhuǎn)回'就業(yè)市場沒問題，但我們更擔心通脹'這種態(tài)度，這讓市場感到困惑。"

Chandler預(yù)計，在市場再次變得比美聯(lián)儲更鴿派之前，美元不會開始走軟，他稱，1 月初公布一份疲軟的就業(yè)報告將是一個開始。

交易員預(yù)計明年美聯(lián)儲將降息33個基點，表明他們認為美聯(lián)儲第二次降息25個基點的可能性不到50%，低于美聯(lián)儲上周預(yù)測的兩次幅度為25個基點的降息。美聯(lián)儲決策者上周將 2025 年的降息預(yù)期從 100 個基點下調(diào)至 50 個基點，并上調(diào)了通脹預(yù)期。

美聯(lián)儲上周一如預(yù)期降息25個基點，但美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，借貸成本的進一步下調(diào)現(xiàn)在取決于在降低物價壓力方面取得的更多進展。

"最大的意外是上調(diào)了明年的通脹預(yù)估，"LPL Financial首席經(jīng)濟學家Jeffrey Roach和首席固定收益策略師Lawrence Gillum周一在一份報告中表示："美聯(lián)儲官員預(yù)計，到2025年底，通脹率將達到2.5%，高于9月份預(yù)測的2.1%，這很可能反映了潛在貿(mào)易戰(zhàn)帶來的不確定性。

美國當選總統(tǒng)特朗普曾警告說，他可能會對貿(mào)易伙伴征收更多關(guān)稅，分析人士認為，這可能會導致通脹上升。



10 年期國債收益率周一尾盤上漲 7.3 個基點，盤中最高觸及 4.599%，為 5 月 30 日以來最高，收報4.597%。

需要提醒的是，債券市場、黃金市場和歐美多數(shù)進入市場將于周二（平安夜）提前休市，周三因圣誕節(jié)假期休市。本交易日還需留意美國11月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)和地緣局勢相關(guān)消息。

當?shù)貢r間23日下午，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡在議會全體會議上發(fā)表講話時透露，以色列目前與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）之間有關(guān)釋放被扣押人員的協(xié)議談判已有“明確進展”。內(nèi)塔尼亞胡同時強調(diào)說，以色列不會對伊朗“視而不見”。他本人也將與美國方面合作，繼續(xù)推進以色列與部分阿拉伯國家正式建立外交關(guān)系。

不過，地時間12月23日晚，以色列國防軍發(fā)表聲明稱，以軍于22日在加沙地帶北部加沙城同以色列情報部門開展的聯(lián)合軍事行動中，打死巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）一名高級成員。

當?shù)貢r間12月23日獲悉，一位熟悉談判情況的巴勒斯坦官員稱，以色列和巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）在加沙?；鹫勁兄械姆制缫呀?jīng)縮小，但仍有關(guān)鍵問題尚未得到解決。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:29，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2615.35美元/盎司。

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