周二（12月24日）美盤時(shí)段，白銀價(jià)格在清淡的假日交易中保持穩(wěn)定，投資者的注意力轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)2025年的利率前景以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普領(lǐng)導(dǎo)下的潛在政策變化。低流動(dòng)性環(huán)境繼續(xù)塑造當(dāng)前的橫盤走勢(shì)。




2024年的強(qiáng)勁表現(xiàn)奠定上漲基礎(chǔ)

銀價(jià)在2024年上漲了24.65%，是2010年以來最好的一年。分析人士認(rèn)為，在央行持續(xù)購(gòu)買資產(chǎn)和地緣政治不確定性的推動(dòng)下，2025年的情況可能會(huì)重演。然而，隨著圍繞特朗普重返白宮的樂觀情緒推動(dòng)美元走強(qiáng)，看漲勢(shì)頭在11月開始減弱。

特朗普政策轉(zhuǎn)變或限制銀價(jià)上漲

隨著特朗普將于明年1月就職，市場(chǎng)正準(zhǔn)備迎接增加的關(guān)稅、放松管制和稅收改革。這些政策可能會(huì)加劇通脹，降低美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)大幅降息的可能性。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)在2024年9月、11月和12月下調(diào)了利率，但由于持續(xù)的通脹壓力，它表示2025年的降息幅度較小。利率上升降低了白銀等非收益資產(chǎn)的吸引力，可能會(huì)限制其進(jìn)一步升值。

中國(guó)刺激計(jì)劃推動(dòng)工業(yè)需求

有消息稱中國(guó)將宣布在2025年發(fā)行4110億美元的美國(guó)國(guó)債，這標(biāo)志著中國(guó)大力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和先進(jìn)制造業(yè)的刺激計(jì)劃預(yù)計(jì)將提振對(duì)包括白銀在內(nèi)的工業(yè)金屬的需求。市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)積極。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)


（現(xiàn)貨白銀日?qǐng)D 來源：易匯通）

白銀在2025年初的表現(xiàn)將在很大程度上取決于美聯(lián)儲(chǔ)政策與中國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張之間的相互作用。不斷升級(jí)的關(guān)稅可能會(huì)促使投資者將白銀作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。然而，收益率上升和美元堅(jiān)挺可能會(huì)抵消這種需求。

中國(guó)刺激計(jì)劃推動(dòng)的工業(yè)消費(fèi)提供了看漲的基調(diào)，暗示銀價(jià)可能在26 - 34美元之間交投，除非意外的地緣政治事件改變前景。交易員應(yīng)對(duì)關(guān)稅動(dòng)向和美聯(lián)儲(chǔ)公告保持警惕，這可能影響價(jià)格走勢(shì)。

北京時(shí)間01:14，現(xiàn)貨白銀報(bào)29.618美元/盎司，跌幅0.03%。