周四（12月26日）美市盤前，黃金價格正在從12月18日的急跌中逐漸恢復(fù)，但上漲動能受到限制。交易員正在消化美聯(lián)儲的鷹派立場，同時對特朗普新一屆政府的政策調(diào)整保持關(guān)注，這為黃金的走勢帶來了不確定性。



假期交易與市場關(guān)注點

在節(jié)禮日假期期間，由于交易量減少，黃金價格小幅上漲。市場正在等待有關(guān)美聯(lián)儲2025年利率計劃的更多信號，同時關(guān)注特朗普新政府可能出臺的經(jīng)濟政策。

從中長期來看，分析師認為2025年上半年黃金可能受到地緣政治風險的支撐，而下半年隨著經(jīng)濟條件的變化，可能出現(xiàn)獲利回吐。今年以來，黃金價格已累計上漲27%，顯示出其作為避險資產(chǎn)的吸引力。

美聯(lián)儲在今年的降息措施（包括9月、11月和12月的連續(xù)降息）推動了黃金價格的大幅上漲。然而，美聯(lián)儲對2025年減少降息次數(shù)的指引為黃金帶來一定阻力。通常情況下，緊縮的貨幣政策會支撐美元和美債收益率，從而削弱黃金的吸引力。

美元與美債收益率的影響

在美聯(lián)儲鷹派政策的背景下，美元兌主要貨幣繼續(xù)走強。美元的強勢削弱了黃金的吸引力，因為黃金以美元計價，對其他貨幣持有者而言，美元走強意味著購買黃金的成本上升。與此同時，美國10年期國債收益率在上升，但仍處于本周二的波動范圍內(nèi)。若收益率突破4.638%，可能進一步增加對黃金價格的下行壓力。

美國10年期國債收益率是影響黃金價格的重要指標。近期美債收益率表現(xiàn)平穩(wěn)，但若突破關(guān)鍵水平，則可能進一步削弱黃金的吸引力，尤其是在市場預(yù)期美聯(lián)儲維持緊縮政策的情況下。

技術(shù)方面，分析師Hyerczyk進行了以下解讀：

由于美聯(lián)儲的緊縮立場以及潛在的更高債券收益率，黃金的短期前景傾向于看空。盡管地緣政治不確定性可能在某些時候為黃金價格提供支撐，但整體來看，黃金價格在上方關(guān)鍵阻力位之間仍面臨較大壓力。

黃金價格目前在2607.35美元至2632.13美元的回調(diào)區(qū)間內(nèi)波動。若突破該區(qū)間，則可能顯示黃金走強，但關(guān)鍵阻力位于2663.51美元至2693.40美元之間，這一水平與50日均線（2666.83美元）重合，可能進一步限制上漲空間。相反，若黃金價格跌破2607.35美元，則可能顯示疲軟，并進一步下探至2583.91美元的近期低點。

未來幾周，隨著假期結(jié)束，市場交易量恢復(fù)正常，黃金價格可能迎來更大的波動。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源易匯通）