周一（北京時(shí)間1月6日），現(xiàn)貨黃金交投于2639.80附近，市場(chǎng)為美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普?qǐng)?zhí)政后可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易轉(zhuǎn)變做準(zhǔn)備，美原油交投于74.15美元/桶附近，油價(jià)受助于歐洲和美國(guó)寒冷天氣以及亞洲大國(guó)推出更多經(jīng)濟(jì)刺激措施的希望，同時(shí)，市場(chǎng)靜待本周美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)。



道瓊斯工業(yè)指數(shù)上周五上漲0.80%，報(bào)42,732.13點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲1.26%，報(bào)5,942.47點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.77%，報(bào)19,621.68點(diǎn)。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

22：30 美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克發(fā)表講話。

股市

美股上周五反彈，上周交易時(shí)間因假期縮短，投資者展望明年，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步降息，即將上任的美國(guó)政府將推出更寬松的監(jiān)管政策。市場(chǎng)普漲，美國(guó)三大股指均收高，特斯拉和英偉達(dá)等超大型成長(zhǎng)股大幅上揚(yáng)，推動(dòng)科技股重鎮(zhèn)納斯達(dá)克指數(shù)領(lǐng)漲。

盡管如此，上周三大股指均小幅下跌，其中標(biāo)普 500 指數(shù)在過(guò)去四周中第三次周線下跌。隨著人工智能技術(shù)的持續(xù)發(fā)展勢(shì)頭和美聯(lián)儲(chǔ)三年半以來(lái)首次降息，美國(guó)股市在2024年實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的漲幅，但連續(xù)幾個(gè)交易日的拋售讓美股在年末表現(xiàn)不佳。

Carson Group首席市場(chǎng)策略師Ryan Detrick稱，“市場(chǎng)在經(jīng)歷了年末的疲軟和非常超賣的情況之后，我們終于看到了一些買家，顯然，過(guò)去的一周半讓多頭失望了，但交投一直淡靜，也沒(méi)有太多的消息。讓我們記住，從本周一開(kāi)始，就是許多大基金經(jīng)理回到辦公桌前的時(shí)候，將看到這種看漲趨勢(shì)能否持續(xù)下去。"

經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)出人意料地上升0.9，達(dá)到49.3的3月以來(lái)最高，不斷向擴(kuò)張區(qū)域靠近。一連串相當(dāng)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)近期是否有必要進(jìn)一步降息，因?yàn)檫@有可能重新引發(fā)通脹壓力。

里奇蒙聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席巴爾金表示，盡管貿(mào)易和即將上任的特朗普政府可能推行的其他政策的影響存在不確定性，但美國(guó)2025年的經(jīng)濟(jì)前景是積極的。特朗普的政策提議包括削減企業(yè)稅、放寬監(jiān)管和加征關(guān)稅，這可能會(huì)提高企業(yè)利潤(rùn)并為經(jīng)濟(jì)注入活力，但也有可能給通脹帶來(lái)上行壓力。

標(biāo)普 500 指數(shù)的 11 個(gè)主要板塊全部收高，其中非必須消費(fèi)品板塊漲幅最大，該板塊周四曾急挫。距離第四季度財(cái)報(bào)季還有幾周的時(shí)間，根據(jù) 倫敦證交所集團(tuán)(LSEG) 的數(shù)據(jù)，分析師認(rèn)為標(biāo)普 500 指數(shù)成分股企業(yè)的盈利整體將同比增長(zhǎng) 9.6%。

美國(guó)鋼鐵公司下跌 6.5%，此前美國(guó)總統(tǒng)拜登以國(guó)家安全為由阻止了日本制鐵以149 億美元收購(gòu)前者的交易。

金市

金價(jià)上周五從三周高位回落，受美元走強(qiáng)打壓，同時(shí)市場(chǎng)為美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普?qǐng)?zhí)政后可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易轉(zhuǎn)變做準(zhǔn)備。



現(xiàn)貨金下跌0.6%，至每盎司2,641.52美元，盤(pán)初曾觸及12月13日以來(lái)的最高水平。上周金價(jià)上漲了0.8%。美國(guó)期金 收低0.5%，報(bào)2,654.70美元。

WisdomTree 大宗商品策略師 Nitesh Shah 表示，新總統(tǒng)支持提高關(guān)稅的議程提振了美元，給金屬市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的潛在壓力。美元指數(shù) 將創(chuàng)下 去年11 月中旬以來(lái)最強(qiáng)勁的周度表現(xiàn)，這使得黃金對(duì)海外買家來(lái)說(shuō)更加昂貴。

特朗普將于1月20日宣誓就職。他提出的關(guān)稅和保護(hù)主義政策預(yù)計(jì)將加劇通脹。這可能會(huì)減緩美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐，限制黃金的上漲空間。美聯(lián)儲(chǔ)在 2024 年降息三次后，由于通脹持續(xù)，預(yù)計(jì) 2025 年只會(huì)降息兩次。黃金目前正受益于季節(jié)性需求，黃金往往在低利率環(huán)境中表現(xiàn)卓越。

現(xiàn)貨銀上漲0.2%，至每盎司29.63美元；鉑金上漲1.9%，至940.80美元；鈀金上漲1.7%，至926.51美元。

油市

油價(jià)上周五收高，周線也上漲，受助于歐洲和美國(guó)寒冷天氣以及亞洲大國(guó)推出更多經(jīng)濟(jì)刺激措施的希望。



布倫特原油期貨收高0.8%，報(bào)每桶 76.51 美元，為 10 月 14日以來(lái)最高水平。美國(guó)原油期貨收高1.13%，報(bào)73.96美元，為10月11日以來(lái)最高水平。上周，布倫特原油上漲 2.4%，美國(guó)原油漲幅接近 5%。

預(yù)報(bào)顯示一些地區(qū)將更加寒冷，預(yù)計(jì)取暖油需求將增加，這可能會(huì)給石油價(jià)格帶來(lái)一些支撐。能源服務(wù)公司貝克休斯 數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)活躍石油鉆井平臺(tái)本周減少一座，至482個(gè)，這也為油價(jià)提供了支撐。這是衡量未來(lái)產(chǎn)量的一個(gè)指標(biāo)。EIA 數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存減少120 萬(wàn)桶，至 4.156 億桶。

匯市

美元上周五下跌，但仍創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)最強(qiáng)勁周度表現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于全球其他國(guó)家，而美國(guó)利率將保持相對(duì)較高水平。依然穩(wěn)健的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和頑固的高通脹在最近幾周推動(dòng)美國(guó)公債收益率上升，并刺激了對(duì)美元的需求。



即將上任的特朗普政府的新政策，包括放松商業(yè)監(jiān)管、減稅、遏制非法移民和加征關(guān)稅，預(yù)計(jì)也將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并增加價(jià)格壓力。美元指數(shù)在上周四觸及兩年高位 109.54 后，周五下跌 0.28%，報(bào) 108.91，上周上漲0.85%。

盡管美元近期上漲，但美國(guó)新政府何時(shí)出臺(tái)政策及其最終影響仍存在很大的不確定性。

這可能會(huì)在短期內(nèi)令美元的漲勢(shì)暫歇。Monex USA 匯市交易員 Helen Given 稱：隨著政府上臺(tái)，我們可能會(huì)看到美元有所回調(diào)，因?yàn)樗羞@些擬議的關(guān)稅，-需要一些時(shí)間來(lái)實(shí)施，而且我們實(shí)際上并不知道所有這些提議是否都會(huì)實(shí)施。隨著今年下半年到來(lái)，我認(rèn)為美元將進(jìn)一步走強(qiáng)。

上周五的數(shù)據(jù)顯示，12 月美國(guó)制造業(yè)更接近復(fù)蘇，生產(chǎn)反彈，新訂單進(jìn)一步增加，美元應(yīng)聲短暫收窄跌幅。歐元面臨較弱的增長(zhǎng)前景，并可能受到美國(guó)關(guān)稅的打擊，預(yù)計(jì)歐洲央行今年降息幅度將比美聯(lián)儲(chǔ)大。法國(guó)預(yù)算戰(zhàn)和德國(guó)大選等不確定因素也對(duì)歐元構(gòu)成了壓力。

歐元兌美元紐約盤(pán)尾上漲 0.39%，報(bào) 1.0305 美元，但上周下跌 1.22%，為 11 月初以來(lái)最差周度表現(xiàn)。英鎊兌美元上漲 0.41%，報(bào) 1.2431 美元，但上周下跌約 1.15%，為11月初以來(lái)最大周線跌幅。

美元兌日元下跌0.26%，至157.11 ，略低于12月觸及的五個(gè)月高位158.09。日元一直是美日之間巨大利差的受害者，日本央行對(duì)進(jìn)一步加息的謹(jǐn)慎態(tài)度給日?qǐng)A帶來(lái)了更多痛苦。

國(guó)際要聞

日本制鐵公司計(jì)劃就收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司受阻起訴美政府

據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月5日，相關(guān)人士透露，日本制鐵公司計(jì)劃就收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司受阻起訴美國(guó)政府。訴訟將涉及美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)在審查收購(gòu)過(guò)程中的手續(xù)合理性等問(wèn)題。報(bào)道稱，如果收購(gòu)失敗，日鐵可能需要向美鋼支付5.65億美元的違約金。

美聯(lián)儲(chǔ)兩位官員強(qiáng)調(diào) 遏制通脹之戰(zhàn)尚未取得勝利

美聯(lián)儲(chǔ)兩名官員周六強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)必須完成遏制大流行病后物價(jià)飆升的斗爭(zhēng)，并實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。舊金山聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)Mary Daly在小組討論中表示，盡管過(guò)去兩年在降低物價(jià)壓力方面取得了重大進(jìn)展，但通脹率仍然“令人不安地高于我們的目標(biāo)”。美聯(lián)儲(chǔ)理事Adriana Kugler在美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)在舊金山舉辦的活動(dòng)上呼應(yīng)了這一觀點(diǎn)?！帮@然我們的工作還沒(méi)有完成，”她說(shuō)，“我們還沒(méi)有達(dá)到2%，所以我們的目標(biāo)肯定還是要到達(dá)那里，我們知道工作還沒(méi)有完成?！?br>
民意撕裂 尹錫悅?cè)チ粢l(fā)韓國(guó)朝野對(duì)抗加劇

上周，韓國(guó)政治紛爭(zhēng)愈演愈烈，政壇混亂繼續(xù)加劇。韓國(guó)“共同調(diào)查本部”1月4日說(shuō)，高級(jí)公職人員犯罪調(diào)查處（公調(diào)處）當(dāng)天下午向代行總統(tǒng)職權(quán)的崔相穆發(fā)送公文，請(qǐng)求其協(xié)調(diào)指揮總統(tǒng)警衛(wèi)處配合執(zhí)行被停職總統(tǒng)尹錫悅的逮捕令。圍繞尹錫悅的去留，韓國(guó)民意正呈現(xiàn)兩極化趨勢(shì)：一方面，韓國(guó)近期民調(diào)顯示，有超過(guò)七成的受訪者支持彈劾尹錫悅；另一方面，作為尹錫悅“鐵粉”的保守團(tuán)體對(duì)他的支持力度在逐漸增大。分析人士指出，韓國(guó)政局的兩極分化既體現(xiàn)在精英層面，也體現(xiàn)在大眾層面。韓國(guó)朝野兩黨及其支持者之間的對(duì)立愈演愈烈，嚴(yán)重影響韓國(guó)政治穩(wěn)定；持續(xù)的政治混亂將進(jìn)一步加劇韓國(guó)既有的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問(wèn)題。（央視）

距特朗普就職僅剩半月 非法移民星夜兼程涌向美墨邊境

美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月20日宣誓就職。特朗普在2024年年底接受采訪時(shí)重申，他計(jì)劃在法律允許的范圍內(nèi)最大限度動(dòng)用軍隊(duì)，推動(dòng)大規(guī)模驅(qū)逐非法移民的計(jì)劃。為此，大批非法移民鋌而走險(xiǎn)，在其就任前想方設(shè)法前往美墨邊境入境美國(guó)。據(jù)悉，曾有數(shù)百名來(lái)自哥倫比亞、委內(nèi)瑞拉等國(guó)家的移民在墨西哥南部登上一列貨運(yùn)列車，前往美國(guó)與墨西哥邊境。在長(zhǎng)時(shí)間徒步跋涉后，移民希望通過(guò)“搭便車”獲得休息，但曾有移民從火車上摔下以致受傷或死亡。（央視）

約翰遜告訴共和黨，特朗普想通過(guò)一個(gè)大的政策法案來(lái)推進(jìn)他的議程

據(jù)出席會(huì)議的消息人士稱，眾議院議長(zhǎng)邁克·約翰遜在周六的閉門(mén)會(huì)議上告訴共和黨人，當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普傾向于將其議程作為一個(gè)全面的方案來(lái)推動(dòng)。這是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵聲明，但它為推進(jìn)他的雄心勃勃的計(jì)劃奠定了基礎(chǔ)。將稅收和邊境政策納入一項(xiàng)法案的努力與參議院共和黨領(lǐng)袖約翰·圖恩的立場(chǎng)不同，但也代表了特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)在過(guò)去幾周開(kāi)始看待立法前景的方式發(fā)生了變化。

德國(guó)電力市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)負(fù)電價(jià)

在電力市場(chǎng)中，電作為一種商品，價(jià)格往往由供需情況決定。當(dāng)電力市場(chǎng)供大于求時(shí)，出于自身經(jīng)營(yíng)角度考慮，發(fā)電企業(yè)就會(huì)以零價(jià)格甚至負(fù)價(jià)格賣出電能，也就出現(xiàn)了所謂的“負(fù)電價(jià)”。由于天氣因素導(dǎo)致可再生能源發(fā)電出現(xiàn)波動(dòng)，今年第一個(gè)交易日，德國(guó)電力市場(chǎng)再次出現(xiàn)負(fù)電價(jià)。 由于風(fēng)力發(fā)電量遠(yuǎn)超需求，2日，歐洲最大電力市場(chǎng)德國(guó)出現(xiàn)4個(gè)小時(shí)的負(fù)電價(jià)，也就是說(shuō)，發(fā)電商需向用戶付費(fèi)消耗過(guò)剩電力。 隨著風(fēng)力和太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量的快速增長(zhǎng)，2024年歐洲多個(gè)國(guó)家累計(jì)負(fù)電價(jià)小時(shí)數(shù)創(chuàng)下新高。

美計(jì)劃制裁塞石油公司 武契奇擬與美俄分別商討

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日，塞爾維亞總統(tǒng)武契奇在政府會(huì)議上透露，美國(guó)計(jì)劃在1月15日前對(duì)塞爾維亞石油工業(yè)公司（NIS）實(shí)施全面制裁，這些制裁不僅限于金融領(lǐng)域，還將直接針對(duì)該公司。武契奇對(duì)此表示擔(dān)憂，認(rèn)為制裁可能導(dǎo)致塞爾維亞能源供應(yīng)鏈中斷，通過(guò)克羅地亞的輸油管道運(yùn)輸可能會(huì)受到影響。武契奇表示，如果能夠與美國(guó)財(cái)政部就針對(duì)塞爾維亞石油工業(yè)公司的制裁問(wèn)題安排會(huì)談，他計(jì)劃于1月20日左右訪問(wèn)美國(guó)。他還計(jì)劃在1月27日前后與俄羅斯總統(tǒng)普京進(jìn)行會(huì)談，以商討解決方案。武契奇還提到，為避免制裁帶來(lái)的嚴(yán)重影響，塞爾維亞可能會(huì)考慮降低俄羅斯對(duì)塞爾維亞石油工業(yè)公司的控股比例，同時(shí)努力維護(hù)與俄羅斯的傳統(tǒng)友好關(guān)系以及與西方國(guó)家的合作。（央視）

國(guó)內(nèi)要聞

中國(guó)央行：實(shí)施適度寬松的貨幣政策 擇機(jī)降準(zhǔn)降息

2025年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議1月3日-4日召開(kāi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，實(shí)施適度寬松的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕、金融總量穩(wěn)定增長(zhǎng)，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。更好把握存量與增量的關(guān)系，注重盤(pán)活存量金融資源，提高資金使用效率。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

外匯管理局：實(shí)施更加積極有為的外匯管理政策，推動(dòng)外匯領(lǐng)域深層次改革和高水平開(kāi)放

2025年全國(guó)外匯管理工作會(huì)議1月3日至4日在京召開(kāi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2025年，外匯管理工作要按照全國(guó)金融系統(tǒng)工作會(huì)議要求，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、系統(tǒng)集成，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，錨定建立健全“更加便利、更加開(kāi)放、更加安全”的外匯管理體制機(jī)制，實(shí)施更加積極有為的外匯管理政策，推動(dòng)外匯領(lǐng)域深層次改革和高水平開(kāi)放，防范化解外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)，為高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)、實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開(kāi)局作出更大貢獻(xiàn)。