周三（12月11日）亞市，現(xiàn)貨黃金沖高回落，早些時候一度創(chuàng)逾兩周新高至2704.22美元/盎司，但隨后回吐漲幅并轉(zhuǎn)跌，截止14:10，最低觸及2675.70附近，目前交投于2692美元/盎司附近。

基本面

主要利多：地緣局勢擔(dān)憂，尤其是敘利亞局勢給金價提供支撐，此前以色列空襲+入侵?jǐn)⒗麃?，加劇市場?dān)憂情緒。

據(jù)以軍方估計，已摧毀了敘利亞70%以上的軍事力量。以色列聲明表示，以軍將繼續(xù)在戈蘭高地的以色列和敘利亞邊境軍事緩沖區(qū)內(nèi)部署軍隊。以色列國防軍強調(diào)，根據(jù)事態(tài)發(fā)展，軍隊最終可能會長期駐扎。國防部長卡茨表示，以色列的目標(biāo)是在敘利亞南部建立一個安全防衛(wèi)區(qū)。

另外，以軍當(dāng)?shù)貢r間11日凌晨對加沙地帶北部拜特拉希亞的一處房屋進(jìn)行了轟炸，造成18人死亡，另有多人失蹤。

俄烏沖突也還在持續(xù)，俄羅斯方面稱關(guān)于烏克蘭的問題仍然沒有開展談判。俄羅斯繼續(xù)導(dǎo)彈襲擊烏克蘭，美國繼續(xù)向烏克蘭出售軍備設(shè)施。

其他利多因素包括：全球央行降息前景、中國央行增持黃金。

不過，全球央行降息前景屬于中長期利多因素，而中國央行時隔六個月增持黃金，基本上已經(jīng)被市場消化。

本周潛在支撐：市場預(yù)期加拿大央行周三將降息50個基點，歐洲央行周四將降息25個基點，瑞士央行周四將降息25或50個基點。

主要利空

市場關(guān)注美國11月份CPI數(shù)據(jù)，將于北京時間21:30出爐。

經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計11月總體和核心消費者物價都將上漲0.3%，10月分別上漲了0.2%和0.3%。同比增速可能維持3.3%不變，但核心通脹同比增速或?qū)⒂?0月份的2.6%回升至2.7%。

Convera的高級外匯交易員James Kniveton說：“如果預(yù)測成真，人們可能會擔(dān)心美聯(lián)儲或無法像期望的那樣快速降息，從而可能利好美元?！?br>
美元指數(shù)在105.41關(guān)鍵支撐附近企穩(wěn)后已經(jīng)連續(xù)三個交易日上漲，短線看漲信號顯著增強，后市如果延續(xù)漲勢，可能會壓制金價走勢。周三亞市窄幅震蕩，目前交投于106.41附近，守住了前三個交易日大部分漲幅。

美國10年期國債收益率也已經(jīng)連續(xù)兩個交易日收漲，周二更是收盤于200日均線4.206%關(guān)鍵位置上方，周三亞市，美債收益率延續(xù)漲勢，目前交投于4.244%附近，后市看漲信號有所增強，偏向壓制金價走勢。

雖然市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲12月份會降息，利率期貨顯示降息25個基點的概率高點85%，但越來越多的分析師預(yù)期這可能一次鷹派降息，而且明年1月份將暫停降息，市場還下調(diào)了明年的降息預(yù)期，這也偏向打壓金價。

在就業(yè)數(shù)據(jù)公布后進(jìn)行的路透調(diào)查中，103 位經(jīng)濟學(xué)家中有 93 位預(yù)計美聯(lián)儲將在 12 月 17-18 日的政策會議上降息 25 個基點，使聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間降至 4.25%-4.50%。10位受訪者認(rèn)為會維持利率不變。利率期貨走勢與調(diào)查結(jié)果一致，幾乎完全消化了12月會降息25個基點。

但是，99 位經(jīng)濟學(xué)家中有 58 位預(yù)測美聯(lián)儲將在 1 月 28-29 日的會議上按兵不動

近 60% 的經(jīng)濟學(xué)家（97 位經(jīng)濟學(xué)家中的 56 位）預(yù)測，明年年底前至少會再降息三次，每次 25 個基點，降至 3.50%-3.75% 或更低。這一比例低于10月份的90%和11月份的70%。

"明年，關(guān)于貨幣政策限制程度或相應(yīng)的中性政策利率估計值的新分歧可能會變得更具爭議性，"巴克萊的Millar說，"與此同時，進(jìn)口關(guān)稅的增加可能會使 2025 年的核心通脹率持續(xù)走高。在這種情況下，我們認(rèn)為美聯(lián)儲明年很難降息兩次以上"

基本面小結(jié)：利多因素已經(jīng)初步被市場消化，市場目光轉(zhuǎn)向美國CPI和下周的美聯(lián)儲決議，而這部分因素偏向壓制金價，需要予以警惕。重點關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

技術(shù)面

日線級別：震蕩，金價在頂破2605-2666區(qū)域后加速上漲，一度觸及2704關(guān)口，MACD金叉，KDJ金叉，在失守55日均線2668前，金價留有上探11月25日高點2721附近阻力的可能性。如果進(jìn)一步上破，則有望想歷史高點附近位置發(fā)起沖擊。

不過，金價仍處于更大的震蕩區(qū)間內(nèi)（2535-2721），金價目前在2700關(guān)口附近受阻，如果回落至55日均線下方，則削弱后市看漲信號；進(jìn)一步支撐參考5日均線2662.20和10日均線2653.09附近位置，強支撐參考21日均線2638.12附近位置。



4小時級別：震蕩上漲，金價向上突破了2605-2666區(qū)域后啟動了一輪漲勢， 目前在2704附近受阻，K線有形成“吞沒”看空信號的可能性，KDJ高位初步死叉，需要提防金價轉(zhuǎn)跌的可能性。初步支撐參考2676.31附近位置，200均值支撐在2668.08附近，布林線中軌支撐在2656.46附近，若意外回落至該位置下方，則增加后市看空信號。

在失守布林線中軌前，多頭也仍留有繼續(xù)沖高的機會，關(guān)鍵阻力參考前期高點2721.21附近位，需要頂破該阻力才能打開進(jìn)一步上漲通道。若不能頂破該阻力，則需留意震蕩回落風(fēng)險。



阻力：2695.71；2704.22；2711.32；2721.21；
支撐：2684.41；2676.31；2668.08；2656.46；

技術(shù)面小結(jié)：失守2668前，短線機會偏向多頭，但也有需要提防空頭反撲。

結(jié)論：關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲政策前景預(yù)期變化，短線多空拉鋸或延續(xù)。