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美元暴跌3.5%，歐元創(chuàng)16年奇跡，降息懸念如何改寫匯市？

2025

03-09 10:53
來源:【原創(chuàng)】
本周全球外匯市場在多重經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與政策信號的劇烈碰撞下呈現(xiàn)顯著分化。美國2月就業(yè)數(shù)據(jù)意外疲軟（非農(nóng)新增15.1萬，低于預(yù)期的16萬；失業(yè)率升至4.1%），疊加薪資增長放緩（環(huán)比0.3%），引發(fā)市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的急劇升溫。美元指數(shù)應(yīng)聲暴跌3.5%，創(chuàng)2022年11月以來最差單周表現(xiàn)。反觀歐元，在德國財政改革預(yù)期及美元走弱的雙重推動下，歐元兌美元狂飆4.5%，創(chuàng)16年來最大周漲幅，一度觸及四個月高點(diǎn)1.0888。此外，日元雖一度跌至五個月低位，但避險需求支撐其企穩(wěn)；加元與英鎊則受制于自身經(jīng)濟(jì)因素，波動相對有限。美聯(lián)儲主席鮑威爾“無需倉促降息”的鷹派表態(tài)雖短暫緩和市場情緒，但未能扭轉(zhuǎn)美元頹勢。貿(mào)易政策不確定性（如特朗普加征關(guān)稅）與通脹前景的分歧，進(jìn)一步加劇了市場的多空博弈。


各主要貨幣對走勢復(fù)盤與技術(shù)分析


1. 美元指數(shù)（USDX）
走勢回顧：美元指數(shù)本周連續(xù)跌破104、103.80關(guān)鍵支撐，周五收于103.81，創(chuàng)11月初以來新低。美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟與降息預(yù)期（利率期貨定價年內(nèi)三次降息）成為拋售導(dǎo)火索。
技術(shù)分析：
日線圖顯示，美元指數(shù)跌破所有關(guān)鍵均線（MA55、MA100、MA200），形成空頭排列，MACD指標(biāo)在零軸下方持續(xù)放量，DIFF與DEA線發(fā)散下行，RSI觸及30超賣區(qū)域但未見反彈動能。
關(guān)鍵支撐位：103.00（心理關(guān)口）、102.50（2023年低點(diǎn)）；阻力位：104.50（短期均線壓制）。
下周展望：若美國通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步疲軟，美元或下探102.50；但超賣后的技術(shù)性反彈風(fēng)險需警惕。


2. 歐元兌美元（EUR/USD）
走勢回顧：歐元兌美元本周強(qiáng)勢突破1.08阻力，最高觸及1.0888，周漲4.5%，創(chuàng)2008年以來最佳表現(xiàn)。德國財政改革預(yù)期及美元拋壓提供雙重推力。
技術(shù)分析：
日線圖中，價格站穩(wěn)MA55、MA100、MA200上方，均線呈多頭排列，MACD紅柱持續(xù)擴(kuò)張，RSI逼近70超買區(qū)域但未現(xiàn)背離。
關(guān)鍵阻力位：1.0950（斐波那契擴(kuò)展位）、1.1000（心理關(guān)口）；支撐位：1.0800（突破后轉(zhuǎn)支撐）。
下周展望：歐元或延續(xù)強(qiáng)勢，但需警惕1.0950附近獲利回吐壓力，若突破1.10將打開上行空間。


3. 美元兌日元（USD/JPY）
走勢回顧：美元兌日元一度跌至146.94（五個月低點(diǎn)），但避險買盤支撐其反彈至147.99，周線持平。日本央行政策按兵不動削弱日元動能。
技術(shù)分析：
日線圖顯示，價格在146-149區(qū)間寬幅震蕩，均線系統(tǒng)（MA55、MA100）纏繞走平，MACD貼近零軸，RSI中性。
支撐位：146.50（前低）、146.00（心理關(guān)口）；阻力位：148.50（均線壓制）、149.00（前期高點(diǎn)）。
下周展望：美元弱勢與日元避險屬性或令匯價維持震蕩，突破149需美元反彈或日央行干預(yù)信號。


4. 英鎊兌美元（GBP/USD）
走勢回顧：英鎊兌美元跟隨歐元走強(qiáng)，但受英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟（服務(wù)業(yè)PMI不及預(yù)期）限制，周內(nèi)漲幅相對溫和。
技術(shù)分析：
日線圖中，價格站穩(wěn)MA55上方，MACD金叉后紅柱溫和放量，RSI升至60中性偏強(qiáng)區(qū)域。
阻力位：1.2950（前高）、1.3000（心理關(guān)口）；支撐位：1.2800（MA55支撐）。
下周展望：若英國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，英鎊或挑戰(zhàn)1.2950；但脫歐遺留風(fēng)險或限制上行空間。


5. 美元兌加元（USD/CAD）
走勢回顧：美元兌加元逆勢上漲0.4%至1.4362，受益于油價回調(diào)（WTI周跌2%）及加拿大央行偏鴿表態(tài)。
技術(shù)分析：
日線圖顯示，價格在1.43-1.44區(qū)間震蕩，MA55與MA100纏繞走平，MACD貼近零軸，RSI中性。
阻力位：1.4450（前高）、1.4500（整數(shù)位）；支撐位：1.4300（周內(nèi)低點(diǎn)）。
下周展望：若原油價格反彈（關(guān)注OPEC+會議），加元或重獲支撐，匯價可能下探1.43。


關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與事件影響


美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)：新增崗位與薪資增速雙降，強(qiáng)化降息預(yù)期，美元遭拋售。
美聯(lián)儲政策信號：鮑威爾強(qiáng)調(diào)“無需倉促降息”，但市場仍定價6月首次降息，政策路徑分歧加劇波動。
特朗普關(guān)稅政策：對墨西哥、加拿大及中國加征關(guān)稅，推遲部分措施但保留不確定性，企業(yè)信心受挫。
歐元區(qū)財政改革：德國計劃擴(kuò)大財政刺激，提振歐元區(qū)增長預(yù)期，推動歐元走強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)與分析師觀點(diǎn)


CIFC Asset Management董事總經(jīng)理Natalia Lojevsky：“薪資增速放緩緩解美聯(lián)儲通脹擔(dān)憂，但貿(mào)易政策對經(jīng)濟(jì)的連鎖反應(yīng)仍需評估?！?br>BMO Capital Markets首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Anderson：“就業(yè)數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟(jì)降溫，但未至衰退，美聯(lián)儲或維持觀望?！?br>高盛報告：“歐元漲勢可能過度，若德國改革細(xì)節(jié)不及預(yù)期，1.10關(guān)口將面臨強(qiáng)阻力?！?br>

下周走勢推演與策略


美元指數(shù)：弱勢格局難改，關(guān)注103支撐，跌破則下看102.50；反彈需通脹數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁或鮑威爾鷹派轉(zhuǎn)向。
歐元兌美元：多頭趨勢延續(xù)，1.0950為關(guān)鍵阻力，突破后上看1.10；回調(diào)支撐1.08。
美元兌日元：146-149區(qū)間震蕩，避險情緒升溫或推動日元走強(qiáng)。
英鎊與加元：英鎊關(guān)注1.2950突破，加元需原油反彈助力。

本周匯市核心邏輯圍繞“美國經(jīng)濟(jì)降溫→降息預(yù)期升溫→美元拋售”展開，歐元憑借政策利好與技術(shù)突破成為最大贏家。然而，市場對美聯(lián)儲政策路徑的分歧、特朗普貿(mào)易政策的反復(fù)，以及地緣風(fēng)險（如中東局勢）仍為潛在變數(shù)。下周重點(diǎn)關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)、歐央行利率決議及OPEC+產(chǎn)量會議。

附表：主要貨幣對下周關(guān)鍵位預(yù)測


貨幣對支撐位阻力位趨勢預(yù)期
美元指數(shù)103.00、102.50104.50弱勢下行
EUR/USD1.08001.0950、1.1000強(qiáng)勢上行
USD/JPY146.50、146.00148.50、149.00區(qū)間震蕩
GBP/USD1.28001.2950、1.3000溫和上行

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