周四（3月27日）歐盤(pán)時(shí)段，原油期貨價(jià)格下滑，交投于69.47美元附近，略低于其樞軸點(diǎn)69.54，表明行情略微偏弱。



關(guān)稅消息和供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)復(fù)雜情緒

市場(chǎng)正在權(quán)衡兩股相互競(jìng)爭(zhēng)的力量：美國(guó)政策引發(fā)的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂。周三，在公布的美國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示原油和燃料庫(kù)存下降后，原油價(jià)格上漲了約1%，這進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張的局面。此外，華盛頓方面再次威脅對(duì)進(jìn)口委內(nèi)瑞拉石油的國(guó)家實(shí)施制裁，這也為油價(jià)提供了支撐。

印度信實(shí)工業(yè)公司（RelianceIndustries）——全球最大煉油廠的運(yùn)營(yíng)方——在美國(guó)宣布關(guān)稅措施后，計(jì)劃停止進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油，這表明供應(yīng)將趨緊。星展銀行（DBSBank）的能源團(tuán)隊(duì)指出，這可能會(huì)在一定程度上引發(fā)與委內(nèi)瑞拉和伊朗制裁相關(guān)的原油市場(chǎng)上行風(fēng)險(xiǎn)。

然而，需求端的不確定性仍然抑制著市場(chǎng)情緒。特朗普總統(tǒng)對(duì)進(jìn)口汽車(chē)和輕型卡車(chē)最新征收的25%關(guān)稅，引發(fā)了人們對(duì)消費(fèi)者成本以及汽車(chē)行業(yè)對(duì)原油需求的擔(dān)憂。雖然汽車(chē)價(jià)格上漲可能會(huì)抑制汽油需求，但一些分析師認(rèn)為，這可能會(huì)減緩節(jié)能汽車(chē)或電動(dòng)汽車(chē)的普及速度，短期內(nèi)可能會(huì)支撐原油需求。

OPEC+的產(chǎn)量計(jì)劃和中國(guó)數(shù)據(jù)受市場(chǎng)關(guān)注

交易員們也在考慮OPEC+5月份可能增加供應(yīng)的情況，這可能會(huì)限制油價(jià)的上漲勢(shì)頭。安達(dá)（OANDA）分析師Kelvin Wong表示，73.50美元至74.00美元之間的技術(shù)阻力位仍是美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）的關(guān)鍵上限。他指出，除非需求指標(biāo)增強(qiáng)，否則上漲壓力可能會(huì)停滯。

下周公布的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)將成為衡量全球需求狀況的焦點(diǎn)。作為全球最大的原油進(jìn)口國(guó)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)若出現(xiàn)任何預(yù)期意外的變化，都可能進(jìn)一步給影響油價(jià)走勢(shì)。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)：謹(jǐn)慎看多

盡管短期阻力位對(duì)原油價(jià)格構(gòu)成壓力，但美國(guó)制裁帶來(lái)的持續(xù)供應(yīng)威脅以及委內(nèi)瑞拉石油供應(yīng)中斷表明，油價(jià)仍有上行潛力。然而，需求擔(dān)憂和石油輸出國(guó)組織及其盟友（OPEC+）的供應(yīng)信號(hào)限制了市場(chǎng)的信心。短期內(nèi)謹(jǐn)慎看多，有待技術(shù)突破和宏觀信號(hào)的指引。

技術(shù)分析


（WTI原油2小時(shí)圖 來(lái)源：易匯通）

2小時(shí)圖上，價(jià)格形成了一條向上的通道，目前價(jià)格接近通道下沿。20均線和50均線當(dāng)前位于69.55-69.05附近，價(jià)格圍繞其波動(dòng)，表明短期市場(chǎng)多空力量相對(duì)均衡。若價(jià)格持續(xù)站穩(wěn)在均線上方且回歸通道內(nèi)，短期多頭趨勢(shì)可能延續(xù)；若跌破，短期可能轉(zhuǎn)弱。

100均線為68.24，200均線為67.56，目前價(jià)格高于這兩條均線，顯示從中期看，原油價(jià)格處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，但需關(guān)注價(jià)格回調(diào)時(shí)能否在這些均線處獲得支撐。

上行方面，當(dāng)前價(jià)格接近70.22阻力位，若不能有效突破，上漲空間將受限，且可能引發(fā)回調(diào)，關(guān)注上方70.22、71.13、72.73、73.87阻力位。

下行方面，一旦價(jià)格下行，這些位置將考驗(yàn)多頭防守力量，初步支撐在68.67，在此之下的支撐為68.15。若支撐有效，價(jià)格有望反彈；若跌破，則可能打開(kāi)進(jìn)一步下行空間。

MACD指標(biāo)顯示短期市場(chǎng)處于弱勢(shì)，空頭力量稍占優(yōu)。不過(guò)，指標(biāo)數(shù)值差距不大，多空轉(zhuǎn)換可能較快。RSI指標(biāo)說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)力量沒(méi)有明顯的一邊倒趨勢(shì)，多空雙方相對(duì)平衡。

北京時(shí)間19:10，WTI原油報(bào)69.46美元每桶，跌幅0.27%。