在華盛頓與李大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)講座上，里奇蒙聯(lián)儲主席巴爾金周四（3月27日）以"濃霧"比喻當(dāng)前異常復(fù)雜的政策環(huán)境，強調(diào)高度不確定性正抑制企業(yè)與消費者需求。他指出，美聯(lián)儲當(dāng)前"適度限制性"貨幣政策處于靈活應(yīng)對的有利位置，但警告稱特朗普政府的關(guān)稅、稅收等快速變革政策正制造能見度"歸零"的決策困境。



1. 關(guān)稅政策沖擊經(jīng)濟預(yù)期
巴爾金雖未直接評論特朗普25%汽車關(guān)稅，但承認新政府關(guān)稅措施可能推高通脹，同時強調(diào)其影響或被未來監(jiān)管政策抵消。他坦言，關(guān)稅稅率最終水平、各國及市場反應(yīng)均屬未知，移民和稅收等政策方向雖可預(yù)見，但"凈影響仍如迷霧"。

2. 不確定性凍結(jié)市場動能
"這不是普通迷霧，是必須靠邊停車開雙閃的濃霧"，巴爾金用比喻描述政策劇變對信心的侵蝕。他指出，企業(yè)和消費者因無法預(yù)判政策后果而推遲支出與投資，信貸和股市也需穩(wěn)定性支撐，而當(dāng)前環(huán)境"情緒低落可能持續(xù)抑制需求"。

3. 美聯(lián)儲的"雙閃"防御姿態(tài)
面對勞動力市場強勁與通脹超標(biāo)的現(xiàn)狀，巴爾金認為"適度限制立場"是合理選擇。他同時釋放靈活性信號："若情況轉(zhuǎn)變，我們已做好調(diào)整準備"，暗示美聯(lián)儲將像濃霧中亮起雙閃的車輛，既保持警戒又隨時可啟動。

【總結(jié)】
巴爾金的發(fā)言揭示了貨幣政策制定者在新常態(tài)下的兩難：既要對沖政策閃電戰(zhàn)的連鎖反應(yīng)，又需避免過度干預(yù)扼殺經(jīng)濟韌性。其"濃霧論"不僅是對特朗普時代政策不確定性的尖銳刻畫，更凸顯美聯(lián)儲以靜制動的戰(zhàn)術(shù)思維——在風(fēng)暴眼中保持戰(zhàn)略耐心，或許正是當(dāng)前最危險的平衡藝術(shù)。