周五（3月28日）歐盤時(shí)段，黃金延續(xù)漲勢，短暫觸及3086.09美元的歷史新高后略有回落。這一上漲是由于不斷加劇的貿(mào)易緊張局勢和通脹風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)了避險(xiǎn)資金的流入。



黃金這一輪的上漲是由市場擔(dān)憂所驅(qū)動(dòng)的，市場擔(dān)心特朗普總統(tǒng)新一輪將于4月2日生效的互惠關(guān)稅將推高通脹，并破壞全球貿(mào)易的穩(wěn)定。本周黃金價(jià)格已上漲2%，有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)第四周上漲，因?yàn)樵诿绹叻较虻牟淮_定性日益增加的情況下，投資者紛紛轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)。

今年以來，黃金價(jià)格已上漲約16%，在此期間至少創(chuàng)下了15次歷史新高。在不斷上升的地緣政治和宏觀不確定性中，央行的購買行為和投資者對避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求推動(dòng)了這波漲勢。盡管掉期交易商已將今年美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期下調(diào)至兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息，但這些推動(dòng)因素仍有助于支撐金價(jià)。

幾家主要銀行已經(jīng)上調(diào)了黃金的價(jià)格目標(biāo)，高盛集團(tuán)本周將其對年底金價(jià)的預(yù)測上調(diào)至每盎司3300美元。該行提到，央行的需求高于預(yù)期，以及黃金支持的交易所交易基金的強(qiáng)勁資金流入。

關(guān)稅和通脹預(yù)期推動(dòng)金價(jià)突破3000美元

更廣泛的市場開始考慮關(guān)稅帶來的通脹影響。美聯(lián)儲(chǔ)官員對此存在分歧——波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席蘇珊·柯林斯預(yù)計(jì)通脹短期內(nèi)會(huì)飆升，而圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)的阿爾韋托·穆薩萊姆則警告稱通脹可能會(huì)持續(xù)下去。他的團(tuán)隊(duì)估計(jì)，關(guān)稅可能會(huì)使通脹率上升超過1個(gè)百分點(diǎn)。

今日公布的個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）數(shù)據(jù)——預(yù)計(jì)核心通脹率每月將上升0.4%——可能無法完全反映即將到來的通脹情況。隨著通脹對沖需求的增加，這為黃金價(jià)格上漲增添了動(dòng)力。預(yù)計(jì)核心通脹率同比將小幅上升至2.7%，這強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎立場，并降低了近期降息的可能性。

美聯(lián)儲(chǔ)政策的不確定性為黃金的看漲行情火上澆油

在政策不確定性和增長預(yù)期減弱的時(shí)期，黃金往往表現(xiàn)良好。據(jù)報(bào)道，在當(dāng)前美國的政策環(huán)境下，商業(yè)投資和招聘速度已經(jīng)放緩。里士滿聯(lián)儲(chǔ)的托馬斯·巴爾金將當(dāng)前環(huán)境比作在“零能見度”下駕駛，并且隨著對通脹的擔(dān)憂加劇，消費(fèi)者信心正在下降。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)目前采取“適度緊縮”的立場，但交易員們認(rèn)為沒有理由立即放松政策，尤其是2月份的數(shù)據(jù)滯后于近期的發(fā)展情況。這使得實(shí)際利率和通脹預(yù)期成為黃金市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

黃金價(jià)格預(yù)測：在3000美元上方，看漲傾向依然存在


（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：易匯通）

由于技術(shù)支撐位在2999.46美元，且50日移動(dòng)平均線上升至2902.18美元，黃金在結(jié)構(gòu)上仍呈看漲態(tài)勢。在3086美元上方缺乏短期阻力位，這表明金價(jià)有可能向3100美元的水平邁進(jìn)。

除非個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）數(shù)據(jù)大幅緩解通脹擔(dān)憂，否則黃金可能仍將受到避險(xiǎn)需求和通脹對沖的支撐，前景依然看漲。

北京時(shí)間22:24，現(xiàn)貨黃金報(bào)3081.77美元/盎司，漲幅0.82%。