周五（北京時間4月11日），現(xiàn)貨黃金交投于3185.07附近，金價周四大漲近3%，創(chuàng)下紀(jì)錄新高至3190.52，美元下跌和貿(mào)易戰(zhàn)升級推動投資者奔向避險黃金。美原油交投于59.87美元/桶附近，油價周四下跌近4%，收盤回吐了上一交易日的漲幅，原因是投資者重新評估了美國暫停征收全面關(guān)稅的計劃，煉油商再關(guān)稅不確定風(fēng)險下，保持觀望。

日內(nèi)重點關(guān)注

股市

美國股市周四大幅收挫，因?qū)γ绹偨y(tǒng)特朗普多線關(guān)稅戰(zhàn)對經(jīng)濟影響的擔(dān)憂日益加劇。

于對貿(mào)易對峙升級的擔(dān)憂與日俱增，抑制了對樂觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美歐貿(mào)易談判的樂觀情緒，美國三大股指均大幅下挫，回吐了上一交易日的一大部分漲幅。

在特朗普周三宣布為期 90 天的關(guān)稅暫緩措施后，標(biāo)普 500 指數(shù)大漲 9.5%，創(chuàng)下 2008 年 10 月以來最大單日漲幅?？萍脊芍劓?zhèn)納斯達(dá)克指數(shù)飆升 12.2%，創(chuàng)下有史以來第二大單日漲幅。

經(jīng)過周三反彈和周四大跌的沖擊，標(biāo)普500指數(shù)仍比上周宣布對等關(guān)稅之前的水準(zhǔn)低7.1%。

Murphy & Sylvest高級財富顧問Paul Nolte說："投資者仍然對此感到不安，因為他們不知道最終的結(jié)局是什么，我認(rèn)為，我們看到的仍然是投資者對關(guān)稅的擔(dān)憂，這幾乎是所有問題的核心。"

美國勞工部公布的消費者物價指數(shù)(CPI)報告顯示，3月份消費者通脹意外放緩，核心價格同比增長降溫至2.8%，距離美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)不到一個百分點。但考慮到正在進(jìn)行的貿(mào)易談判，美聯(lián)儲的未來之路并不那么清晰。

美聯(lián)儲理事鮑曼周四表示，雖然美國經(jīng)濟依然強勁，但特朗普貿(mào)易政策的影響尚不明確，而芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比則表示，一旦貿(mào)易政策的不確定性得到解決，可能會恢復(fù)降息。

歐盟執(zhí)委會主席馮德萊恩表示，作為對特朗普暫停征收關(guān)稅 90 天的回應(yīng)，歐盟將推遲對美國商品的報復(fù)性征稅，歐盟內(nèi)各國正爭相與美國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。

通常被稱為 "恐懼指數(shù) "的CBOE市場波動率指數(shù)仍保持高位，但收盤時已脫離盤中高點40.86。Nolte補充說，"在波動率如此之高的情況下，投資者很難放心購買股票。"

道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌2.50%，至 39,593.66 點。標(biāo)普 500 指數(shù)下跌 3.46%，報 5268.05 點；納斯達(dá)克指數(shù)下跌 4.31%，報 16387.31 點。

在標(biāo)普 500 指數(shù)的 11 個主要板塊中，除了消費類股以外，其他板塊均以收低，其中能源 和科技板塊的跌幅最大。

大型科技股再次承壓，與人工智能(AI)相關(guān)的所謂科技“七巨頭”跌幅介乎2.3% 到 7.3%。

CarMax 暴跌17.0%，因為這家二手車零售商第四季獲利不及預(yù)期。

第一季度財報季將于周五拉開帷幕，摩根大通 、摩根士丹利和富國銀行等大銀行將發(fā)布財報。

金市

金價周四大漲近3%，創(chuàng)下紀(jì)錄新高，美元下跌和貿(mào)易戰(zhàn)升級推動投資者奔向避險黃金?，F(xiàn)貨金攀升3%，創(chuàng)下3190.52美元的紀(jì)錄新高。



Tradu.com高級市場分析師Nikos Tzabouras表示："黃金的避險吸引力重現(xiàn)，再次回到屢創(chuàng)新高的軌道上。不過，與貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議的前景對黃金的上行潛力構(gòu)成了重大風(fēng)險，因為這可能重新對黃金構(gòu)成壓力。此外，美聯(lián)儲降息押注的縮減也可能帶來阻力，這將推動美元走強。"

美元指數(shù)下跌1%以上，使得黃金對持有其他貨幣的投資者來說價格降低。 周四的數(shù)據(jù)顯示，美國3月消費者物價意外下降，但通脹風(fēng)險偏向上行。

數(shù)據(jù)公布后，交易員押注美聯(lián)儲將在6月恢復(fù)降息，并可能在年底前將政策利率下調(diào)整整1個百分點。

現(xiàn)貨白銀下跌0.5%，至每盎司30.88美元；鉑金下跌0.5%，至932.41美元；鈀金下跌1.4%，至918.45美元。

油市

油價周四收盤每桶下跌超過2美元，回吐了上一交易日的漲幅，原因是投資者重新評估了美國暫停征收全面關(guān)稅的計劃。



美國原油期貨下跌3.7%，報收于每桶60.07美元。布倫特原油期貨下跌3.3%，報每桶63.33美元。

在美國總統(tǒng)特朗普暫停一周前宣布對數(shù)十個美國貿(mào)易伙伴征收的高額關(guān)稅后，這兩份合約在周三均上漲了每桶2美元以上，這標(biāo)志著特朗普在征稅生效不到24小時后突然轉(zhuǎn)向。

船只追蹤機構(gòu)Kpler的數(shù)據(jù)顯示，3月份美國對亞洲大國的原油出口量降至11.2萬桶/日，幾乎是去年同期19萬桶/日的一半。

美國政府周三公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增加了260萬桶，幾乎是路透訪查分析師預(yù)測的140萬桶增幅的兩倍。麥格理分析師周四表示，他們預(yù)計本周庫存將再次增加。

美國能源信息署(EIA)周四下調(diào)了全球經(jīng)濟增長預(yù)期，并警告稱關(guān)稅可能對油價造成沉重打擊，該機構(gòu)同時還下調(diào)了今明兩年美國和全球石油需求預(yù)測。

匯市

美元兌主要貨幣周四下跌，兌避險貨幣瑞士法郎創(chuàng)下10年新低，市場消化了特朗普總統(tǒng)在關(guān)稅問題上的戲劇性逆轉(zhuǎn)。



特朗普周三收回了生效不到24小時的對貿(mào)易伙伴征收的高額關(guān)稅，震驚了金融市場。他將所謂的 "解放日 "關(guān)稅凍結(jié)了90天。

周三，美元兌避險貨幣瑞士法郎和日元大幅反彈，而華爾街主要股指也跳升，因關(guān)稅緩和給投資者帶來一些寬慰。但周四交易員們重新調(diào)整了頭寸，美元兌日元下跌 2%，報144.795日元；美元兌瑞士法郎大跌 3.6%，報0.82635。指標(biāo)標(biāo)普500、道瓊和納斯達(dá)克股指大幅下跌。

本月迄今為止，美元兌日元下跌了 3.46%，兌瑞士法郎下跌了近 6.5%。美元兌瑞郎有望創(chuàng)下2015年1月以來的最大單日跌幅。

新澤西州 Moneycorp 北美結(jié)構(gòu)主管Eugene Epstein說，直到昨天的90天關(guān)稅暫緩之前，市場出現(xiàn)了大范圍的混亂--事實上，影響涉及所有市場，企業(yè)一直在努力完全適應(yīng)關(guān)稅制度。但現(xiàn)在關(guān)稅暫停了，所有的調(diào)整基本上又需要重新調(diào)整。

美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份美國消費者物價意外下降，但受關(guān)稅影響，通脹的改善不太可能持續(xù)。

美國公債收益率在10年期公債拍賣獲穩(wěn)健需求后回落，也在一定程度上拖累了美元。指標(biāo)美國 10 年期公債收益下跌 2 個基點，至 4.376%。

歐盟執(zhí)委會主席馮德萊恩周四表示，在特朗普暫停加征關(guān)稅后，歐盟將暫停對美國的首批反制措施。歐元上漲近2.47%，報1.1221美元，此前曾觸及2023年7月以來最高，并創(chuàng)下2022年以來的最大單日漲幅。英鎊上漲1.13%，報1.29720美元。

風(fēng)險敏感貨幣也走強。澳元兌美元升1.24%，報0.62280美元；瑞典克朗兌美元升1.5%，報9.839克朗。

國際要聞

特朗普25%的汽車關(guān)稅可能使美國汽車制造商損失1080億美元

美國汽車研究中心的一項最新分析發(fā)現(xiàn)，美國總統(tǒng)特朗普4月初實施的25%汽車關(guān)稅將使美國汽車制造商 2025年的成本增加約1080億美元。該機構(gòu)周四發(fā)布的研究發(fā)現(xiàn)，底特律汽車制造商福特汽車、通用汽車和吉普車和公羊卡車制造商Stellantis的具體成本將增加420億美元。研究估計，底特律三大汽車制造商每輛車的進(jìn)口汽車零部件平均關(guān)稅成本為4911美元，高于整個行業(yè)每輛車4239美元的平均水平。在進(jìn)口汽車方面，研究發(fā)現(xiàn)整個行業(yè)的平均關(guān)稅成本為每輛車8722美元，底特律三強的平均關(guān)稅成本為8641美元。

美聯(lián)儲柯林斯：關(guān)稅上漲或?qū)⑼七t降息

波士頓聯(lián)邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯表示，央行可能在今年晚些時候降息，但關(guān)稅驅(qū)動的通脹可能會推遲進(jìn)一步降息?？铝炙贡硎荆骸靶碌膬r格壓力可能會推遲進(jìn)一步的政策正常化，因為需要有信心確保關(guān)稅不會破壞通脹預(yù)期。”在政策制定者等待關(guān)稅將如何影響經(jīng)濟的更清晰圖景之際，柯林斯表示，“暫時”保持利率穩(wěn)定是最好的辦法。她說：“我認(rèn)為，在這種高度不確定的環(huán)境下，貨幣政策能夠很好地應(yīng)對各種潛在的經(jīng)濟后果?！?

美國商務(wù)部長：將在一周內(nèi)開始發(fā)放移民“金卡”

美國商務(wù)部長盧特尼克當(dāng)?shù)貢r間10日表示，將在一周內(nèi)開始發(fā)放“金卡”。美國總統(tǒng)特朗普曾在4月3日稱，預(yù)計未來幾周將發(fā)放“金卡”簽證。當(dāng)?shù)貢r間2月25日，特朗普在白宮對媒體稱，他打算出售定價500萬美元一張的美國“金卡”，目標(biāo)人群是富有的移民。據(jù)他稱，這種“金卡”不會直接給予購買者美國公民身份，因此不需要通過美國國會，但將賦予同“綠卡”一樣的權(quán)利，是“獲取美國公民身份的給力路徑”。特朗普稱，聯(lián)邦政府可以出售1000萬張“金卡”來減少赤字。

美國3月份預(yù)算赤字為1605億美元 預(yù)估赤字為1450億美元

美國3月份預(yù)算赤字為1,605億美元，去年同期赤字為2,366億美元。3月份收入同比增長10.7%，至3676億美元。3月份支出同比下降7.1%，至5282億美元。財年迄今赤字為1.307萬億美元，去年同期赤字為1.065萬億美元。截至3月，財年迄今收入增長3.3%，支出增長9.7%。

研究顯示：關(guān)稅將使美國家庭平均損失4400美元

當(dāng)?shù)貢r間4月10日獲悉，美國耶魯大學(xué)預(yù)算實驗室當(dāng)日發(fā)布的一項研究顯示，關(guān)稅將使美國家庭平均損失4400美元。研究人員表示，美國消費者面臨的總體平均有效關(guān)稅稅率為25.3%，為1909年以來的最高水平。報告顯示，長期來看，美國經(jīng)濟將持續(xù)萎縮0.6%，相當(dāng)于每年減少1600億美元。此外，到2025年底，失業(yè)率將上升0.5個百分點，就業(yè)崗位將減少70萬個。

耶魯大學(xué)：特朗普暫停加征關(guān)稅對降低總體關(guān)稅稅率作用不大

耶魯大學(xué)的研究人員周四表示，美國總統(tǒng)唐納德?特朗普降低了其此前加征的部分高額關(guān)稅，但這對將平均進(jìn)口關(guān)稅率從其一系列征稅舉措所推高的水平上降下來幾乎沒有作用?！跋M者面臨的總體平均有效關(guān)稅率為25.3%，這是自1909年以來的最高水平，”耶魯大學(xué)預(yù)算實驗室表示?！斑@與4月9日晚些時候宣布暫停關(guān)稅前的有效稅率相比幾乎沒有變化。即使在消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化后，平均關(guān)稅率仍將為18.1%，是自1934年以來的最高水平。”預(yù)算實驗室表示，其估計反映了2025年截至4月9日美國實施的所有關(guān)稅和外國報復(fù)措施的影響，包括4月9日修訂后的關(guān)稅。

EIA：預(yù)計歐佩克+產(chǎn)油國今年原油產(chǎn)量基本保持不變

EIA發(fā)布4月短期能源展望報告，其中提到，盡管預(yù)計歐佩克+成員國將在2025年4月開始增產(chǎn)，但認(rèn)為在未來兩年的大部分時間里，它們的產(chǎn)量將低于目前的目標(biāo)水平，以限制全球石油庫存的增加并支撐油價。預(yù)計與2024年的年平均水平相比，歐佩克+產(chǎn)油國今年的原油產(chǎn)量基本保持不變，到2026年時日產(chǎn)量將增加50萬桶。

關(guān)稅陰影籠罩長期美債 30年期國債在標(biāo)售前夕大跌

較長期美債下跌，圍繞市場流動性的持續(xù)擔(dān)憂導(dǎo)致投資者在220億美元30年期國債標(biāo)售前焦慮不安。在距離紐約時間周四下午1點的美債標(biāo)售還有約1小時之際，30年期國債收益率一度上漲12個基點至4.85%。這一走勢使得長期美債與收益率曲線的另一端形成鮮明對比。數(shù)據(jù)顯示美國3月份基本通脹普遍降溫后，兩年期國債收益率下跌10個基點。“短債在上漲，這是因為股市重啟跌勢，”BMO資本市場美國利率策略主管Ian Lyngen表示。他補充稱30年期國債標(biāo)售令長期國債承壓，人們?nèi)栽趽?dān)心需求。

國內(nèi)要聞

政府引導(dǎo)基金、國資3月注入超1400億元“活水”

今年以來，私募股權(quán)投資行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，尤其是政府引導(dǎo)基金和國資加大出資力度，為市場注入了強勁動力。LP投顧基于中基協(xié)備案基金數(shù)據(jù)、國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)統(tǒng)計得出，今年3月，政府引導(dǎo)基金、國資累計認(rèn)繳規(guī)模達(dá)1436.9億元，相較于2月（909.4億元）增長58.01%。母基金研究中心研究部負(fù)責(zé)人王爽對上海證券報記者表示，近期以國資為主導(dǎo)的資金持續(xù)加大出資力度，有效緩解了一級市場流動性緊張的狀況。同時，國資的積極入場增強了社會資本的出資預(yù)期，并帶動了保險、銀行等資金的流入。這些資金與政府引導(dǎo)基金聯(lián)合作為有限合伙人（LP）設(shè)立基金，不僅提振了股權(quán)投資市場信心，也為科技創(chuàng)新注入了強勁力量。