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2025

01/04 11 : 31
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【外匯期權(quán)波動率與就業(yè)數(shù)據(jù)】 ①外匯期權(quán)的隱含波動率是衡量市場對未來匯率波動預(yù)期的一個重要指標，它直接影響外匯期權(quán)的溢價水平。近期，隨著美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的發(fā)布，外匯市場的隱含波動率出現(xiàn)了顯著上升。②交易者利用期權(quán)交易外匯波動率，主要是為了在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)捕捉實際波動率與隱含波動率之間的差異。上周五，由于市場對即將公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)存在不確定性，一周到期的隱含波動率被上調(diào)，以反映預(yù)期中的額外實際波動率。③在主要的美元貨幣對中，如歐元兌美元、英鎊兌美元和澳元兌美元，一周到期的隱含波動率在包括上周五的美國就業(yè)數(shù)據(jù)后上升了約1.5個百分點，與12月6日美國就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布時的漲幅相似。④然而，美元兌日元的一周到期隱含波動率漲幅卻遠低于12月6日就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布前的水平，并且迅速回落。這一價格行為反映了近期美元兌日元實際波動率的缺乏，表明市場認為當前美元兌日元期權(quán)價格中已包含足夠的實際波動率風險溢價 01-06 18:04【能源市場強勁開局，油價與天然氣價格齊升】 ①2025年伊始，石油市場表現(xiàn)強勁，ICE布倫特原油價格突破每桶76美元，盡管2025年的石油供需平衡看似較為寬松；②市場強勢主要得益于中東地區(qū)實物市場的強勁表現(xiàn)，這在布倫特/迪拜價差近期進入負值區(qū)域中得到了充分體現(xiàn)，ING大宗商品專家Warren Patterson和Ewa Manthey指出；③有跡象表明，亞洲買家在對俄羅斯和伊朗實施更廣泛制裁的背景下，開始關(guān)注其他中東原油等級；④此外，市場還對特朗普在本月晚些時候上任后對伊朗的強硬程度表示擔憂，更嚴格的對伊制裁將使市場比預(yù)期更緊張，但也為OPEC+提供了增加供應(yīng)的機會；⑤天然氣市場也有所增強，TTF價格上周突破50歐元/兆瓦時，盡管最終略低于該水平；⑥這是在確認俄羅斯通過烏克蘭的管道流量因Gazprom與烏克蘭的過境協(xié)議到期而停止后發(fā)生的，這意味著歐洲將失去每年約150億立方米的天然氣供應(yīng)；⑦盡管如此，這并不令人意外，因為烏克蘭一年多來一直明確表示無意延長該協(xié)議；⑧此外，未來兩周歐洲天氣預(yù)計將比往常更冷，可能導致天然氣儲存量以比預(yù)期更快的速度下降；⑨目前，儲存量略高于70%，遠低于去年同期的85%和五年平均值的76%左右；⑩盡管如此，儲存水平仍應(yīng)足以讓歐洲安然度過這個冬天，但今年的儲存注入季節(jié)將比去年更具挑戰(zhàn)性，這將為夏季價格提供一定支撐 01-06 18:03【馬來西亞棕櫚油庫存連續(xù)三個月下降】 ①馬來西亞棕櫚油庫存預(yù)計將在12月連續(xù)第三個月下降，主要原因是近期的強降雨影響了收獲，路透調(diào)查顯示；②根據(jù)11名交易員、種植者和分析師的中位數(shù)估計，12月棕櫚油庫存預(yù)計將下降4.42%，至176萬噸；③馬來西亞棕櫚油局在12月初表示，由于強降雨影響了世界第二大熱帶油生產(chǎn)國的收獲，12月產(chǎn)量預(yù)計將下降；④調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計將下降8.53%，至148萬噸，這是自2024年4月以來的最低水平，也是連續(xù)第四個月下降；⑤Lingam Supramaniam表示，市場現(xiàn)在關(guān)注2025年第一季度的需求前景，特別是考慮到巴西大豆豐收的影響；⑥他還指出，競爭性食用油的較低價格將限制棕櫚油價格，而印尼B40生物柴油政策的不確定性也是影響因素之一；⑦12月棕櫚油產(chǎn)品的出口預(yù)計將下降7.55%，至138萬噸，這是連續(xù)第二個月下降，調(diào)查結(jié)果顯示；⑧一位新德里的交易員表示，貨物調(diào)查員的數(shù)據(jù)表明出口下降，市場現(xiàn)在急切地期待看到12月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，因為11月的產(chǎn)量未能達到行業(yè)的預(yù)期；⑨他補充說，如果12月產(chǎn)量意外下降，可能會支持下跌的棕櫚油價格 01-06 18:00英國 12月 政府官方凈儲備變動 -12.62, 預(yù)期值-億美元, 前值-9.79億美元 01-06 17:57英國 12月 儲備資產(chǎn)總額 1858.35億美元,預(yù)期值-,前值1882.57億美元 01-06 17:56【VIP精選文章提醒】WTI原油技術(shù)分析：黃金交叉信號揭示，關(guān)鍵技術(shù)水平與短期交易機會展望（文章已發(fā)布，詳情請到VIP專區(qū)查看。其中APP需下載近期更新的最新版才能看到） 01-06 17:55【沙特提高對亞洲原油價格引發(fā)市場關(guān)注】 ①中東原油基準價格在沙特阿美提高2月對亞洲買家的原油價格后保持穩(wěn)定；②這是三個月來的首次提價，背景是OPEC+決定延長減產(chǎn)協(xié)議三個月，同時俄羅斯和伊朗的供應(yīng)量下降；③沙特阿美將旗艦產(chǎn)品阿拉伯輕質(zhì)原油的官方銷售價格（OSP）上調(diào)60美分，至每桶高于阿曼/迪拜基準均價1.50美元，高于1月的四年低點90美分每桶 01-06 17:37【英國商業(yè)活動增長放緩，就業(yè)削減加速】 1. 英國商業(yè)活動增長在12月幾乎停滯，企業(yè)以近四年來的最快速度削減員工，這主要是由于政府預(yù)算公布后企業(yè)士氣的持續(xù)低迷，PMI調(diào)查顯示；2. 英國S&P綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）的最終讀數(shù)從11月的50.5微降至12月的50.4，為2023年10月以來的最低水平，僅略高于50的擴張與收縮分界線，低于初步估計的50.5；3. 自財政部長Rachel Reeves在10月30日公布的預(yù)算以來，英國經(jīng)濟指標一直表現(xiàn)疲軟，該預(yù)算對企業(yè)的大幅增稅以資助更多的公共支出和投資；4. 英國經(jīng)濟在第三季度停滯不前，英國央行上個月估計，第四季度經(jīng)濟將繼續(xù)停滯，周一的PMI數(shù)據(jù)可能會支持這一預(yù)測；5. S&P全球市場情報的經(jīng)濟學家Tim Moore表示，預(yù)算后商業(yè)樂觀情緒的低迷在12月持續(xù)存在，對未來一年的產(chǎn)出增長預(yù)期與11月的23個月低點持平；6. 企業(yè)以2021年1月以來的最快速度削減工作崗位，當時英國正處于COVID-19封鎖狀態(tài)；7. S&P全球表示，12月削減員工的企業(yè)“壓倒性地”提到了成本上升，特別是預(yù)算中宣布的雇主社保繳費增加，該政策將于4月生效；8. 商業(yè)團體對預(yù)算提出了嚴厲批評，盡管許多經(jīng)濟學家認為，增加的政府支出將在2025年暫時提振經(jīng)濟；9. PMI的未來產(chǎn)出指標降至2022年12月以來的最低水平，而企業(yè)面臨的成本上升速度為自4月以來最快；10. Moore指出，近四分之一的調(diào)查受訪者表示整體工資單人數(shù)下降，排除疫情因素，這代表了15多年來工作崗位削減的最快速度；11. S&P全球?qū)?2月的服務(wù)業(yè)PMI從51.4下調(diào)至51.1，而上周制造業(yè)PMI從初步估計的47.3下調(diào)至11個月低點47.0 01-06 17:34英國 12月 SPGI綜合PMI終值 50.40,預(yù)期值50.50,前值50.50 01-06 17:30歐元區(qū) 1月 Sentix投資者信心指數(shù) -17.70,預(yù)期值-18,前值-17.50 01-06 17:30

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