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2025

04/01 23 : 17
長(zhǎng)風(fēng)破浪

【美關(guān)稅政策引發(fā)廣泛批評(píng)】
美國(guó)總統(tǒng)特朗普近來(lái)頻頻表態(tài)，稱(chēng)美國(guó)4月2日起將對(duì)全球征收“對(duì)等關(guān)稅”，并針對(duì)特定行業(yè)征收額外關(guān)稅。此舉引發(fā)廣泛批評(píng)。而受貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)打壓市場(chǎng)人氣、經(jīng)濟(jì)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期下調(diào)以及投資者拋售高估值科技股等因素影響，今年一季度美國(guó)股市創(chuàng)下兩年多來(lái)最差季度表現(xiàn)。。

最新報(bào)道THE LATEST REPORT

【美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫】 ①美聯(lián)儲(chǔ)下一次會(huì)議定于5月6日至7日舉行，期貨市場(chǎng)曾將該會(huì)議降息幾率提至50%左右，但鮑威爾講話(huà)后幾率降至30%； ②市場(chǎng)參與者期待美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)降息安撫市場(chǎng)，即所謂的Fed Put，但周五預(yù)期落空，導(dǎo)致股市走低； ③Evercore ISI董事長(zhǎng)古哈指出，鮑威爾言論表明距離產(chǎn)生“Fed Put”的宏觀環(huán)境和市場(chǎng)數(shù)據(jù)還有很長(zhǎng)的路要走，其在控制預(yù)期，保留降息余地，因關(guān)稅通脹飆升，先發(fā)制人行動(dòng)不可能； ④摩根大通預(yù)測(cè)2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生衰退； ⑤鮑威爾明確表示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)急于對(duì)特朗普政府征收的全面關(guān)稅及全球經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩做出反應(yīng)，將等政策更明確后才降息； ⑥他還強(qiáng)調(diào)，在通脹高位時(shí)，央行有義務(wù)確保關(guān)稅對(duì)價(jià)格的暫時(shí)上揚(yáng)不會(huì)變成持久上升； ⑦研究公司MacroPolicy Perspectives創(chuàng)始人科羅納多認(rèn)為，因通脹太高且高于目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法像以往貿(mào)易戰(zhàn)中那樣為經(jīng)濟(jì)提供保險(xiǎn)，今年下半年可能出現(xiàn)衰退，即使需降息，也會(huì)更晚、更慢，因處于通脹沖動(dòng)中。 04-05 07:44【對(duì)沖基金面臨追加保證金壓力】 ①在特朗普關(guān)稅引發(fā)全球金融市場(chǎng)大幅下挫后，對(duì)沖基金遭受了自2020年以來(lái)最大規(guī)模的追加保證金通知； ②華爾街銀行已要求其對(duì)沖基金客戶(hù)拿出更多資金作為貸款擔(dān)保，因?yàn)樗麄兯仲Y產(chǎn)的價(jià)值大幅縮水； ③幾家大銀行向客戶(hù)發(fā)出了2020年初以來(lái)規(guī)模最大的追加保證金通知，這突顯了周四和周五全球市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩； ④一位大宗經(jīng)紀(jì)公司高管表示，利率、股市和油價(jià)大幅下跌，正是全面波動(dòng)的廣度導(dǎo)致了追加保證金的規(guī)模，讓人想起了新冠疫情爆發(fā)后最初幾個(gè)月市場(chǎng)的大幅波動(dòng)； ⑤另一家美國(guó)大銀行的大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高管表示，他們正積極主動(dòng)地與客戶(hù)接觸，讓他們?nèi)媪私怙L(fēng)險(xiǎn)。 04-05 07:43【美國(guó)國(guó)稅局裁員引發(fā)關(guān)注】 ①美國(guó)國(guó)稅局計(jì)劃裁員25%，波及約2萬(wàn)人，這一舉措是特朗普和馬斯克牽頭的“政府效率部”工作的一部分； ②此次裁員包括取消民權(quán)和合規(guī)辦公室，解雇約130名員工，剩余員工將被調(diào)到其他部門(mén)； ③美國(guó)報(bào)稅季將在4月15日結(jié)束，國(guó)稅局已失去多名高管和數(shù)千名員工，包括審計(jì)納稅申報(bào)表的代理。 04-05 07:43【貿(mào)易沖突升級(jí)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)】 ①全球股市在4月4日（周五）進(jìn)一步暴跌，因貿(mào)易沖突急劇升級(jí)，引發(fā)了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)。②納斯達(dá)克綜合指數(shù)較12月16日的收盤(pán)高點(diǎn)20,173.89下跌，確認(rèn)進(jìn)入熊市；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)較12月4日的收盤(pán)高點(diǎn)45,014.04也出現(xiàn)了回調(diào)。③貿(mào)易沖突的加劇使得市場(chǎng)不確定性增加，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)情緒升溫。④加拿大等其他受影響的國(guó)家也準(zhǔn)備進(jìn)行報(bào)復(fù)，特朗普將美國(guó)關(guān)稅壁壘提高到一個(gè)世紀(jì)以來(lái)的最高水平，導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)暴跌。⑤本周，標(biāo)普500指數(shù)下跌9.08%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌10.02%，道瓊斯指數(shù)下跌7.86%，羅素2000小盤(pán)股指數(shù)下跌9.70%。⑥摩根大通估計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)在年底前陷入衰退的可能性為60%，高于此前的40%。⑦美國(guó)共和黨參議員特德·克魯茲警告稱(chēng)，關(guān)稅可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和共和黨的政治前景構(gòu)成“巨大風(fēng)險(xiǎn)”。⑧美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，關(guān)稅“超出預(yù)期”，增加了通脹上升和增長(zhǎng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)注通脹預(yù)期。⑨盡管美國(guó)股市暴跌，但美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)斯科特·貝森特聲稱(chēng)，美國(guó)股市暴跌更多是由于其他因素，而非特朗普的政策。⑩歐洲股市也遭遇數(shù)年來(lái)最大周跌幅，歐盟貿(mào)易專(zhuān)員馬羅斯·塞夫科維奇表示，他與美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧尼克和美國(guó)貿(mào)易代表詹姆斯·格里爾進(jìn)行了坦誠(chéng)的通話(huà)，強(qiáng)調(diào)美國(guó)關(guān)稅“有害且無(wú)理”，歐盟致力于有意義的談判，同時(shí)準(zhǔn)備捍衛(wèi)自身利益 04-05 07:37【CFTC截至4月1日當(dāng)周持倉(cāng)報(bào)告：外匯期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及解讀】 ①歐元凈多頭頭寸為51835手。歐央行的政策轉(zhuǎn)向預(yù)期滯后于美聯(lián)儲(chǔ)，這使得歐元多頭持倉(cāng)保持穩(wěn)定。投資者對(duì)歐元的持有態(tài)度較為謹(jǐn)慎，等待歐央行的進(jìn)一步政策信號(hào)。 ②英鎊凈多頭頭寸為34626手。英國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性對(duì)英鎊形成支撐，但脫歐后的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，這限制了多頭的進(jìn)一步擴(kuò)張。投資者對(duì)英鎊的持倉(cāng)較為平衡，既關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也警惕潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)。 ③日元凈多頭頭寸為121774手。避險(xiǎn)需求以及對(duì)日本央行干預(yù)的預(yù)期推動(dòng)了日元多頭持倉(cāng)的增加。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，日元作為避險(xiǎn)貨幣的吸引力增強(qiáng)。 ④瑞郎凈空頭頭寸為42764手。瑞郎作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣，空頭增加可能反映了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的階段性回升 04-05 07:33【CFTC截至4月1日當(dāng)周持倉(cāng)報(bào)告：美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及解讀】 ①整體國(guó)債債券凈空頭頭寸減少5627手至32648手。長(zhǎng)端國(guó)債出現(xiàn)空頭回補(bǔ)，表明部分投資者對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債的悲觀情緒有所緩解，但中短期品種仍面臨拋壓，市場(chǎng)對(duì)中短期國(guó)債的信心不足。 ②2年期國(guó)債凈空頭頭寸增加44805手至1226391手。這顯示出市場(chǎng)對(duì)短期國(guó)債的拋售壓力增大，投資者對(duì)短期利率上升的預(yù)期增強(qiáng)。 ③5年期國(guó)債凈空頭頭寸增加121590手至2021677手。中期國(guó)債的空頭壓力顯著增加，反映出市場(chǎng)對(duì)中期利率走勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。 ④10年期國(guó)債凈空頭頭寸增加53173手至863263手。長(zhǎng)期國(guó)債的空頭頭寸也有所增加，表明市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期利率上升的預(yù)期升溫，投資者對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債的持有意愿下降。 ⑤超長(zhǎng)期國(guó)債凈空頭頭寸增加21663手至254029手。超長(zhǎng)期國(guó)債同樣面臨空頭壓力，顯示出市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期利率走勢(shì)的悲觀預(yù)期。 綜合來(lái)看，各期限美債空頭全線(xiàn)加壓，尤其是短債拋售加劇，這表明市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息的押注升溫。投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將維持較高的利率水平，從而導(dǎo)致國(guó)債價(jià)格下跌，空頭頭寸增加 04-05 07:33【CFTC截至4月1日當(dāng)周持倉(cāng)報(bào)告：能源市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及解讀】 ①原油（WTI）市場(chǎng)，凈多頭頭寸增加412手至67,040手。這一變化顯示出地緣政治緊張局勢(shì)對(duì)油價(jià)的支撐作用，不過(guò)增幅有限也反映出多頭動(dòng)能并不強(qiáng)勁。在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和供需關(guān)系的綜合影響下，投資者對(duì)原油市場(chǎng)的信心有所波動(dòng)，多頭持倉(cāng)的增加相對(duì)謹(jǐn)慎。 ②天然氣市場(chǎng)，凈多頭頭寸減少13,134手至261,398手。主要原因是庫(kù)存充裕以及溫和天氣的預(yù)期，這使得投機(jī)者削減了看漲押注。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，充足的庫(kù)存供應(yīng)和較為溫和的氣候條件降低了對(duì)天然氣的額外需求預(yù)期，從而影響了投資者的多頭情緒。 04-05 07:31【CFTC截至4月1日當(dāng)周持倉(cāng)報(bào)告：貴金屬市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及解讀】 ①黃金市場(chǎng)方面，投機(jī)者凈多頭頭寸減少16,134手至176,553手。這表明在金價(jià)處于高位震蕩階段，多頭投資者選擇獲利了結(jié)。這種現(xiàn)象反映出市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)利率政策存在不確定性，投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度，擔(dān)心利率變動(dòng)可能對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生不利影響，從而選擇減少多頭頭寸以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 ②白銀市場(chǎng)也出現(xiàn)調(diào)整，凈多頭頭寸減少4,356手至41,449手。白銀價(jià)格跟隨黃金進(jìn)行調(diào)整，一方面受到黃金市場(chǎng)情緒的影響，另一方面，白銀的工業(yè)屬性需求疲軟也壓制了多頭情緒。在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和工業(yè)需求前景不明朗的情況下，投資者對(duì)白銀的多頭信心不足，導(dǎo)致凈多頭頭寸減少。 ③銅市場(chǎng)同樣受到影響，凈多頭頭寸減少2,352手至31,274手。全球制造業(yè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，不同地區(qū)的制造業(yè)表現(xiàn)不一，這增加了市場(chǎng)的不確定性。在這種情況下，投機(jī)者選擇削減銅的多頭敞口，以應(yīng)對(duì)可能的價(jià)格波動(dòng)和需求變化。 04-05 07:31【美國(guó)煉油商面臨困境】 ①美國(guó)煉油商股票跌至近兩年低點(diǎn)，因特朗普關(guān)稅引發(fā)燃料需求擔(dān)憂(yōu)。頂級(jí)煉油商自特朗普周三宣布新關(guān)稅以來(lái)，市值已蒸發(fā)超200億美元。②全球原油期貨上周五收于三年多來(lái)最低水平，布倫特原油下跌6.5%至每桶65.58美元，美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油下跌7.4%至每桶61.99美元。③汽油和柴油期貨周跌幅約8%，而原油期貨周跌幅近11%，為2023年以來(lái)最大周跌幅。④新關(guān)稅引發(fā)的貿(mào)易沖突將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和精煉產(chǎn)品消費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響。⑤全球汽油需求預(yù)計(jì)今年達(dá)到約2800萬(wàn)桶/日峰值，柴油需求可能在去年達(dá)到2900萬(wàn)桶/日后開(kāi)始下降。⑥煉油行業(yè)已供過(guò)于求，其利潤(rùn)恢復(fù)高度依賴(lài)需求增長(zhǎng)。⑦馬拉松石油公司股價(jià)上周五下跌近6%，至2023年7月以來(lái)最低水平。⑧瓦萊羅能源公司股價(jià)下跌約8%，至2023年5月以來(lái)最低水平。⑨菲利普斯66公司股價(jià)下跌約8%，至2023年7月以來(lái)最低水平。 04-05 07:30CFTC持倉(cāng)：貴金屬與能源多頭退潮，美債空頭持續(xù)加壓 04-05 07:30