【阿根廷債券市場因IMF協(xié)議與外匯管制放松而上漲】
1. 2025年4月14日，阿根廷債券上漲，股票市場也顯示出上漲跡象，因布宜諾斯艾利斯與國際貨幣基金組織（IMF）達成了一項200億美元的貸款計劃，并在上周五放松了大部分外匯和資本管制。
2. 該國國際債券大幅反彈，部分到期債券價格上漲超過4美分，全球X MSCI阿根廷ETF在盤前交易中上漲5.3%。
3. IMF的支持被認為將增強整體市場信心，而外匯管制的放松有助于吸引投資。
4. 阿根廷比索可能會因央行放棄所謂的“爬行釘住匯率”并轉(zhuǎn)向更寬的交易區(qū)間（1000至1400比索兌1美元）而走弱，但谷物出口商對比索的需求可能會抵消這一影響。
5. 高盛在周日的報告中表示，市場對上周五的公告反應(yīng)積極，新的浮動匯率“超出預(yù)期”，有助于阿根廷宏觀經(jīng)濟調(diào)整計劃的中長期可持續(xù)性。
6. IMF協(xié)議將先釋放120億美元，后續(xù)還會提供30億美元。阿根廷還與其他多邊貸款機構(gòu)和銀行達成了大規(guī)模貸款協(xié)議，以補充其枯竭的外匯儲備。
7. 阿根廷在自由主義總統(tǒng)哈維爾·米萊的領(lǐng)導下，通過緊縮和財政紀律穩(wěn)定了經(jīng)濟，該國正在擺脫一場嚴重的經(jīng)濟危機。
8. IMF協(xié)議附帶的目標和假設(shè)要求阿根廷繼續(xù)維持“零赤字”，并增加儲備。能源和谷物出口領(lǐng)域的投資將是實現(xiàn)這一目標的關(guān)鍵。
9. 摩根大通認為，盡管比索可能貶值，但谷物出口商對比索的需求將使其匯率穩(wěn)定在平行匯率水平以下，外匯匯率差距可能會縮小至約5%。
10. 這些政策進展是阿根廷向前邁出的重要一步，有助于釋放因過去糟糕政策而被壓抑數(shù)十年的潛力。