周四（12月19日）歐盤時段，美元指數(shù)盤中小幅走跌，歐元、英鎊上漲。美聯(lián)儲昨日做出了強硬的降息決定，暗示2025年僅降息50個基點，并在降息問題上轉(zhuǎn)向更為耐心的語氣。這導致美元再次上漲，預計這將延續(xù)到新的一年。日本央行的猶豫助長了美元/日元的牛市。



以下是對美元指數(shù)、歐元/美元、英鎊/美元的分析。

美元：美聯(lián)儲的鷹派政策導致美元飆升


（美元指數(shù)4小時圖 來源：易匯通）

美聯(lián)儲昨日按預期降息25個基點，但更廣泛的政策信息比預期更為強硬。新的點陣圖預測經(jīng)過了大幅修訂，現(xiàn)在只考慮了2025年額外寬松50個基點的因素，一名FOMC成員投票支持維持不變。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，美聯(lián)儲將更加謹慎地采取行動，進一步降息需要在通脹方面取得更多進展。美聯(lián)儲幾個月前的溫和轉(zhuǎn)變是由對就業(yè)市場的擔憂引發(fā)的。昨天，鮑威爾表示，勞動力市場的風險已經(jīng)減少，有效地消除了寬松政策的緊迫感。

美國匯率曲線趨平的熊市將美元推至新高。美元指數(shù)匯率在108.0處交易，美聯(lián)儲對溝通的鷹派調(diào)整將為美元在新的一年里持續(xù)走強奠定基礎。市場完全預期1月份將保持不變，而3月份的價格已消化了11個基點。如果點陣圖確實可以作為未來三個月利率預期的基準，那么出現(xiàn)意外數(shù)據(jù)嚴重威脅美元巨大利率優(yōu)勢的可能性就更高了。

日本央行（Bank of Japan）也宣布了政策，給出了一個相當謹慎的立場，這被市場消化為鴿派驚喜。市場一致認為今天應該維持利率不變，但對1月份加息的態(tài)度可能會更加開放。日本央行行長植田和男的語氣更依賴于數(shù)據(jù)，而非前瞻性指引，他說需要更多有關(guān)工資和經(jīng)濟增長的信息。

在美聯(lián)儲的鷹派政策和日本央行的猶豫不決的背景下，美元/日元飆升至155。走勢的方向似乎明顯指向158/160區(qū)間——日本央行在此前穩(wěn)定日元的成功嘗試中，日本央行今年已在該區(qū)間拋售了近1000億美元。鑒于日本將試圖支撐其貨幣，即將上任的美國財政部不會介意這種干預。

歐元：今天上午關(guān)注斯堪的納維亞中央銀行


（歐元/美元4小時圖 來源：易匯通）

在美聯(lián)儲之后，歐元/美元再次受到打擊。如上所述，預計鮑威爾的措辭轉(zhuǎn)變將有利于美元在更長的時期內(nèi)占據(jù)主導地位，并保持大西洋兩岸的利差擴大。所有這些都強化了歐元/美元將在未來幾周繼續(xù)下滑的看法，預計1.02-1.03的水平將被測試。

在歐洲其他地方，今天上午將看到瑞典和挪威央行的聲明。預計瑞典央行將降息25個基點，挪威央行將維持利率不變。

前瞻性的經(jīng)濟活動指標開始描繪出瑞典更為樂觀的前景，最近的通貨膨脹率也比預期的要高。然而，10月份經(jīng)濟增長疲軟。雖然寬松周期即將結(jié)束（利率將在2%觸底），但鑒于瑞典央行更加關(guān)注經(jīng)濟增長和仍鴿派的溝通，今天再次降息似乎是合理的。無論如何，這是一個共識，預計歐元/瑞典克朗近期不會偏離11.50。

在鄰國挪威，對挪威克朗過度疲軟的擔憂有所緩解，但接近11.80的歐元/挪威克朗仍不受挪威央行歡迎。11月核心CPI再次加速至3.0%，應該會讓央行在更長一段時間內(nèi)通過不變的政策利率繼續(xù)支持貨幣。25年第一季度可能會降息，但這可能會越來越接近。從基本面來看，歐元/挪威克朗繼續(xù)具有良好的下行潛力，但特朗普就職前不穩(wěn)定的外部環(huán)境應該會讓挪威克朗多頭最多滿足于一些穩(wěn)定。

英鎊：英國央行沒有采取行動


（英鎊/美元4小時圖 來源：易匯通）

最新的宏觀指標幾乎強化了人們對英國央行（Bank of England）今日將維持利率不變的預期。焦點將是對前瞻性語言和投票分歧的任何調(diào)整（預計在8月1日舉行削減）。本次會議沒有安排新聞發(fā)布會。

英國央行將努力使這一聲明不成為一件大事，為未來進一步放松貨幣政策發(fā)出謹慎的信號，但仍強調(diào)服務業(yè)通脹和工資的粘性。

最終，英鎊今天不會受到太大的影響，英鎊的近期前景仍然樂觀——至少在新一輪英國數(shù)據(jù)可能讓最新的鷹派重新定價受到質(zhì)疑之前是這樣。預計未來幾周歐元/英鎊將將保持在0.8300以下。

【匯通精選 文章請到VIP欄目查看。其中，APP近日升級的最新版本才能看到VIP欄目。】