周四（3月27日）歐盤時段，美元兌加元交投于1.4280上方，整體呈現(xiàn)溫和反彈格局。美國總統(tǒng)特朗普最新宣布將對進(jìn)口汽車及零部件征收25%關(guān)稅，令市場擔(dān)憂美加經(jīng)貿(mào)關(guān)系走向再度趨于不確定。



與此同時，油價在前期連續(xù)攀升后出現(xiàn)獲利回吐，進(jìn)一步削弱了與大宗商品價格密切關(guān)聯(lián)的加元表現(xiàn)。不過，美元方面也因美聯(lián)儲下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期并暗示年內(nèi)兩次降息，而難以形成持續(xù)上攻勢頭，令美元兌加元多空博弈呈現(xiàn)膠著態(tài)勢。

基本面分析

近期，美國總統(tǒng)特朗普對汽車進(jìn)口征收高關(guān)稅的計劃，引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)前景的憂慮。美加之間的經(jīng)貿(mào)往來密切，若關(guān)稅舉措不斷升級，可能打擊區(qū)域內(nèi)的投資與需求。同時，原油價格在周三刷新三周半高點后出現(xiàn)一定幅度回調(diào)，部分市場選擇在高位獲利了結(jié)，也令加元承壓。

美國方面，盡管耐用品訂單數(shù)據(jù)好于預(yù)期，一度帶動美元指數(shù)觸及三周高點，但美聯(lián)儲在最新政策溝通中下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并暗示年內(nèi)或有兩次25個基點的降息空間。多位聯(lián)儲官員對關(guān)稅政策的不確定性保持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為短期內(nèi)可能需要更多數(shù)據(jù)來評估其影響。此舉使美元在階段性上行后面臨回調(diào)壓力，進(jìn)而限制了美元兌加元的升幅。

市場正關(guān)注美國四季度GDP終值、周度初請失業(yè)金、待定房屋銷售等數(shù)據(jù)的表現(xiàn)；若數(shù)據(jù)再次驗證經(jīng)濟(jì)放緩，美元或承受更大壓力。但若油價在短期調(diào)整后繼續(xù)走強(qiáng)，則有望為加元提供額外支撐。更關(guān)鍵的是即將公布的美國個人消費支出（PCE）物價指數(shù)，市場將通過該指標(biāo)進(jìn)一步判斷美聯(lián)儲后續(xù)降息路徑，從而影響美元兌加元的中期走勢。

技術(shù)面分析師解讀：

從4小時圖中可見，匯價自1.4541高點持續(xù)回落后，沿著下行趨勢線運行，近期低點出現(xiàn)在1.4230附近。當(dāng)前價格略高于1.4280水平，并面臨上方1.4330的阻力帶。若能帶量突破該趨勢線，則可能進(jìn)一步測試1.4400區(qū)域；反之若在1.4280-1.4330區(qū)間遇阻，需警惕再次回落至1.4260甚至1.4230。

從MACD來看，DIFF與DEA在零軸下方運行，動能柱徘徊于0附近，說明空頭力量雖有所收斂，但并未完全退出。RSI則在47附近，尚未進(jìn)入超買區(qū)間，暗示短線存在一定反彈潛能，但力度仍需進(jìn)一步觀察。



從小時圖觀察可見，匯價的斐波那契回撤顯示：當(dāng)前價格位于61.8%回撤位1.4303下方，且MA55與MA14在1.4280-1.4288附近纏繞，形成短線關(guān)鍵密集區(qū)。MACD柱線已轉(zhuǎn)為正值，RSI在54-55區(qū)間徘徊，說明短線多頭力量略占優(yōu)勢，但未出現(xiàn)明顯放量突破。若后續(xù)站穩(wěn)1.4303上方，則有望進(jìn)一步上測1.4400一線；若遇阻回落，1.4270可視作短期支撐區(qū)，需關(guān)注是否出現(xiàn)跌破引發(fā)進(jìn)一步下探。



后市展望

從短期維度看，美元兌加元或繼續(xù)在1.4270-1.4370區(qū)間寬幅震蕩，市場正在等待美國關(guān)鍵數(shù)據(jù)與關(guān)稅進(jìn)展的進(jìn)一步信號。若美聯(lián)儲在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下保持降息立場，而油價于回調(diào)后重拾升勢，則加元或得支撐，匯價存回落可能。但若特朗普關(guān)稅舉措導(dǎo)致經(jīng)貿(mào)關(guān)系持續(xù)承壓，疊加美國數(shù)據(jù)依舊穩(wěn)健，則美元仍可能吸引部分避險買盤，推動匯價再度上行。

更長周期而言，需關(guān)注美國通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)是否持續(xù)走弱，并導(dǎo)致美聯(lián)儲更為寬松的貨幣政策。一旦降息節(jié)奏明確，且商品價格企穩(wěn)走高，加元有機(jī)會逐步回升。但在此過程中，關(guān)稅等外部變量仍可能帶來波動。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。