周五（3月28日），銀價(jià)（XAG/USD）于歐洲交易時(shí)段攀升至2024年10月底以來(lái)最高水平，目前交投于34.40美元附近。多頭交易員正在等待美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)公布，以獲取美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑的線索，然后再考慮建立新的倉(cāng)位。

基本面分析

銀價(jià)自2025年初以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勁，多頭勢(shì)頭明顯。市場(chǎng)正密切關(guān)注即將公布的美國(guó)PCE數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)被視為美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹衡量指標(biāo)，可能對(duì)未來(lái)利率政策產(chǎn)生重大影響。

利率差異直接影響資本流動(dòng)和貴金屬價(jià)格。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期已成為支撐銀價(jià)上漲的關(guān)鍵因素之一。隨著美國(guó)通脹逐步降低，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)開始降息周期，這通常對(duì)非收益資產(chǎn)如白銀形成支撐。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀對(duì)理解銀價(jià)走勢(shì)至關(guān)重要。例如，較弱的就業(yè)數(shù)據(jù)可能增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的預(yù)期，進(jìn)而支撐銀價(jià)。相反，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能推遲降息時(shí)間，對(duì)銀價(jià)形成壓力。

技術(shù)面分析師解讀：

從60分鐘圖表觀察，銀價(jià)呈現(xiàn)明顯的上升通道結(jié)構(gòu)，價(jià)格運(yùn)行軌跡清晰。MACD指標(biāo)顯示DIFF值為0.132，DEA為0.146，MACD值為-0.029，指標(biāo)處于高位震蕩狀態(tài)。RSI指標(biāo)讀數(shù)為60.043，處于中性偏強(qiáng)區(qū)域但尚未達(dá)到超買水平。CCI指標(biāo)值為60.163，同樣表明市場(chǎng)處于中性偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。



這一組合技術(shù)指標(biāo)表明，白銀短期內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì)但動(dòng)能略有減弱。價(jià)格目前在34.50美元附近遇到阻力，與布林帶上軌34.679接近。上方34.85區(qū)域代表去年10月創(chuàng)下的高點(diǎn)，構(gòu)成關(guān)鍵阻力。

從240分鐘時(shí)間框架看，銀價(jià)形成更加堅(jiān)實(shí)的上升通道，斜率更為陡峭但趨勢(shì)更加穩(wěn)固。MACD指標(biāo)顯示DIFF值0.251，DEA為0.171，MACD值為0.159，呈現(xiàn)明顯的多頭信號(hào)。RSI指標(biāo)讀數(shù)接近70，顯示接近超買但仍有上升空間。該圖表中顯示的上升通道上軌位于34.650區(qū)域，當(dāng)前成為短期關(guān)鍵阻力。



布林帶指標(biāo)在兩個(gè)時(shí)間框架下均呈現(xiàn)擴(kuò)張狀態(tài)，中軌隨價(jià)格上升，表明趨勢(shì)強(qiáng)勁。上軌與下軌之間的區(qū)間在4小時(shí)圖表上顯示為34.520至32.726，波幅較大，說(shuō)明市場(chǎng)波動(dòng)性增強(qiáng)。

后市展望

多頭前景：從技術(shù)角度看，強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭以及各時(shí)間框架下技術(shù)指標(biāo)的多頭排列，支持銀價(jià)繼續(xù)走高的預(yù)期。若價(jià)格能夠突破34.85美元區(qū)域的高點(diǎn)阻力，將打開通往35.50美元甚至36.00美元的上行空間。

空頭風(fēng)險(xiǎn)：盡管技術(shù)面整體偏向多頭，但RSI指標(biāo)接近超買區(qū)域提醒市場(chǎng)潛在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。短期支撐首先在34.00美元整數(shù)關(guān)口，隨后是33.50美元區(qū)域。若跌破33.00美元心理支撐位，可能引發(fā)更深度的技術(shù)性回調(diào)，測(cè)試32.65美元附近的上周低點(diǎn)。

年內(nèi)白銀價(jià)格的強(qiáng)勁表現(xiàn)已使其成為表現(xiàn)最佳的貴金屬之一。從長(zhǎng)期角度看，若美聯(lián)儲(chǔ)開始降息周期，白銀有望繼續(xù)受益于利率下行環(huán)境，但任何超出預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)或鷹派央行言論都可能導(dǎo)致短期回調(diào)。市場(chǎng)波動(dòng)性預(yù)計(jì)將伴隨重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布而增加。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。