摩根士丹利（大摩）預(yù)計(jì)，美國(guó)3月就業(yè)增長(zhǎng)降溫，聯(lián)邦就業(yè)崗位開(kāi)始出現(xiàn)裁員。盡管工資增長(zhǎng)仍保持穩(wěn)定，但勞動(dòng)力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)傾向于走弱敘事。

就業(yè)人數(shù)：預(yù)計(jì)為13萬(wàn)，低于2月份的15.1萬(wàn)，遠(yuǎn)低于6個(gè)月的平均水平19萬(wàn)。



政府就業(yè)：聯(lián)邦招聘預(yù)計(jì)放緩，裁員開(kāi)始增加。

私企：漲幅可能不大，盡管罷工者回歸增加了1.5萬(wàn)人。

工資：平均時(shí)薪預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.3%。

失業(yè)率：預(yù)計(jì)穩(wěn)定在4.1%。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好：下行風(fēng)險(xiǎn)占主導(dǎo)地位，需要強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)來(lái)扭轉(zhuǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩的擔(dān)憂(yōu)。

摩根士丹利對(duì)3月份就業(yè)報(bào)告的展望表明，勞動(dòng)力市場(chǎng)的脆弱性正在加劇。即使就業(yè)增長(zhǎng)溫和且薪資穩(wěn)定，但要想通過(guò)數(shù)據(jù)消除衰退擔(dān)憂(yōu)，難度也很高。除非招聘出現(xiàn)有意義的上行驚喜，否則市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)傾向于更加疲弱的宏觀前景。