黃金價(jià)格在周一亞洲時(shí)段短暫下探四周低點(diǎn)2971美元/盎司后反彈，一度觸及日內(nèi)高點(diǎn)3055美元。但反彈缺乏后續(xù)買盤支撐，顯示市場情緒依舊脆弱：

美國總統(tǒng)特朗普上周宣布對所有進(jìn)口商品征收至少10%的關(guān)稅，其中亞洲國家商品被征收高達(dá)54%的關(guān)稅；

美國商務(wù)部長盧特尼克周日表示，關(guān)稅不會延后執(zhí)行，并將維持?jǐn)?shù)周之久；

特朗普重申：除非美國貿(mào)易赤字得到解決，否則不會與亞洲國家達(dá)成協(xié)議。

“持續(xù)升級的貿(mào)易緊張局勢引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，推動(dòng)黃金避險(xiǎn)需求，但投資者同樣在其他市場虧損中拋售貴金屬套現(xiàn)。”——據(jù)市場調(diào)查顯示

盡管美國3月非農(nóng)就業(yè)新增22.8萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期，但市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息四次的預(yù)期依舊堅(jiān)挺。原因包括：

特朗普關(guān)稅政策或?qū)ν浐徒?jīng)濟(jì)增長造成更強(qiáng)沖擊；

10年期美債收益率持續(xù)低于4.0%，壓制美元上漲；

美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，通脹雖接近目標(biāo)但仍略高，必須防止暫時(shí)漲價(jià)轉(zhuǎn)為持久通脹；

鮑威爾指出：不排除關(guān)稅引發(fā)強(qiáng)通脹的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲將維持關(guān)注政策不確定性。

這些因素使得美元上漲動(dòng)能不足，進(jìn)而對非收益資產(chǎn)黃金形成支撐。但由于整體市場流動(dòng)性緊張，黃金漲勢受限。

數(shù)據(jù)顯示，亞洲大國央行3月增持黃金儲備0.09百萬盎司，為連續(xù)第五個(gè)月增持。在當(dāng)前貿(mào)易局勢和全球風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的背景下：

此舉被市場解讀為對沖美元資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略性配置；增加黃金儲備有助于增強(qiáng)匯率穩(wěn)定性與外匯儲備多元化。

“在全球央行加大黃金儲備配置的趨勢下，黃金的中長期基本面仍具支撐力?！薄獓H黃金研究機(jī)構(gòu)分析

上周金價(jià)自歷史高點(diǎn)回調(diào)，目前接近61.8%回撤位2971美元；當(dāng)前反彈至3055美元附近受阻，該位是前期支撐位轉(zhuǎn)化而來的關(guān)鍵阻力；

若有效突破3055，則有望測試3080美元，甚至3100美元關(guān)口；

一旦跌破2946美元，可能打開更深層回調(diào)空間，金價(jià)將重回空頭主導(dǎo)。

編輯觀點(diǎn)：

目前市場處于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋售與避險(xiǎn)需求上升的雙向力量博弈中，黃金雖為避險(xiǎn)資產(chǎn)，但也面臨流動(dòng)性回撤的壓力。在美聯(lián)儲政策尚未明朗、全球貿(mào)易擔(dān)憂情緒持續(xù)升級的背景下，黃金價(jià)格可能繼續(xù)維持震蕩格局。

若金價(jià)站穩(wěn)3055美元上方，則或迎來新一輪上漲動(dòng)能；反之，一旦失守3000美元關(guān)口，市場空頭或重新占據(jù)主導(dǎo)，金價(jià)有望進(jìn)一步下探至2946美元甚至2900美元區(qū)域。未來幾日，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲官員言論及地緣政治變化仍將是左右金價(jià)的關(guān)鍵因素。